私募大佬论道潜在牛股上海家化、富瑞特装

2013年6月19日(周三)晚19:00，朝阳永续第79期精英聚会在位于上海陆家嘴丰和路1号港务大厦的朝阳永续公司成功举办。朝阳永续 廖冰 、上海证券自营部郑伟刚、兴业全球基金傅鹏博、原点投资刘世强、信正投资薛万祥、理成资产宋之梁、长安基金盛军、易川投资冯强等20余位业内精英共同出席了本次精英聚会。本期朝阳永续精英聚会主要聚焦上海家化、富瑞特装等个股的讨论。

谈及上海家化时，有嘉宾表示：现在上海家化的机会可能不是特别好。今年的业绩应该来讲是没有问题的，运作还是很正常的，但是作为一个高度竞争的行业，管理层的争斗对公司的估值影响很大，这次不仅牵扯到葛总一个人，而且牵扯到中高层一批人，影响到这一批人的动力和稳定性，对公司的长期发展起了非常大的不确定性。向上的空间比较小，向下的风险比较大，短期建议观望。

推荐阅读

鼎锋张高：捕捉成长性行业

• 神秘私募银帆净值逆市飙升
• 公私募解读反弹：股指已跌透
• V字反攻众生相：私募意欲加仓

另有嘉宾表示：上海家化未来四年翻倍没什么问题：按收入目标增速每年20%的增长，去年45亿，要2016年基本上实现100亿的收入;按国际上化妆品公司的毛利率看，像雅诗兰黛等的毛利率在70%，家化的毛利率的提升空间很大，驱动力在于新产品的投放、产品结构的变化(从目前的六神为主转向佰草集、高夫)，提升到60、70%是没什么问题的;国际上化妆品公司15点的净利率，国内的成本低点，净利率做到20点是很正常的。这样计算到2016年有20亿的净利润，按30倍的估值是600亿的市值。

谈及富瑞特装时，有嘉宾表示：LNG设备龙头富瑞特装是争议度比较大的一家公司。该行业技术壁垒太低，没有核心技术。行业景气度比我们想的要好，中游制造行业是景气度压倒一切的，LNG车载设备国内发展得比国外快。市场容量测算上，重卡的量估计是80万台，LNG重卡可能能占到30%(24万)，其它的还有公交车和船用。总的来说，这几个企业现在销量还较小，未来存在翻倍再翻倍的空间。

朝阳永续精英聚会成立至今已成功举办到了第79期，参会嘉宾以基金经理、期货交易所专家、海外同行以及内地股票市场研究员等为主，聚会提倡观点原创性和前瞻性。