保德信基金经理预测 明年美国经济将强劲复苏

美国保德信金融集团上周在纽约召开年中全球市场和经济展望研讨会，中国证券报记者参会时发现，该公司基金经理普遍看好美国经济和股市前景，近来持续将资金从新兴市场撤回美国市场。

保德信为全球领先的金融服务提供商，截至今年3月底，旗下管理的资产规模约为1.06万亿美元。

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期待中国经济转型

保德信国际投资部首席投资策略师约翰·普拉温指出，今年新兴市场波动加大，一方面是由于美联储退出政策的预期导致资金从新兴市场回流。另一方面是由于中国为主的新兴市场国家经济增速放缓。

他说：“在美国，投资者已对"流动性驱动市场"转变为"增长和企业盈利驱动市场"。简单说来，投资者正在准备美联储量化宽松政策退出和美联储主席伯南克卸任之后的日子。”

对于中国经济前景，他说，外界曾经习惯于看到中国经济8%-10%的增长速度，未来中国经济增速将放缓。经济增长也面临从投资导向型增长向消费驱动型增长的转变。他认为，中国经济的这一转型对美国经济也有很大的影响。过去美国出口中国的产品主要是机械等与基建相关的产品。未来消费类产品则将受益中国的需求。另外中国经济增速下降，也将拉低全球大宗商品的价格，也有利于美国通胀水平维持低位，美国的制造业也将受益于由此而来的原材料成本下降。

虽然美联储的退出政策预期近期给市场带来了很多波动，普拉温对全球股市前景依旧乐观。他预计，今年第四季度或2014年，全球股票市场将会趋于稳定。他看好今年下半年股市的原因包括：低利率和充足的流动性、欧元区经济企稳以及企业的盈利复苏和有吸引力的估值。

看好美国经济前景

保德信的基金经理们对美国经济相当乐观，预计美国经济将持续复苏，并在2014年取得强劲增长。

保德信投资组合经理爱德华·基翁说，现在许多投资者还在审慎评估美联储的退出政策对经济的影响，但他认为美国经济将持续复苏，并在2014年取得强劲增长。基翁甚至乐观预测，美国经济在2014年下半年某些季度的经济增速能够达到5%。他指出推动美国经济增长包括以下几个因素：美国的房地产市场持续好转带动房价上涨、就业率上升、宽松的信贷环境有望拉动美国居民的消费;其次是页岩油气开发带来的美国能源革命目前还处于初级阶段，低价的能源未来几年有助于提高美国的竞争力，降低贸易逆差;另外，一直以来拖累美国经济的财政紧缩担忧未来也将逐渐缓解。

保德信集团5月的投资总结显示，集团在5月份降低了新兴市场的仓位。主要是由于担忧新兴市场的通货膨胀风险以及经济复苏乏力。相反，该机构加仓美国市场仓位，集团还增加了部分EAFE市场(欧洲Europe、澳大利亚Australia、远东地区Far East)的仓位。投资总结还指出，虽然今年许多股市涨幅不菲，但相比于政府债券，股票资产还是有很大的吸引力。