券商集合理财产品半程检阅小券商跑出了大黑马

 随着上半年的结束，券商资管业绩分化的局面进一步加剧，特别是随着A股在6月份出现剧烈震荡，并创下调整新低，资管业绩“冰火两重天”的局面更甚。

值得注意的是，一些中小券商在这一业务上的驾驱能力较为突出。例如，大通证券、中山证券、第一创业证券等产品均以高收益率排在前列;而反观之，一些大型券商的资管业务却经营得相当惨淡，国泰君安证券一款产品就以-51.23%的收益率尴尬垫底。

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中山证券成绩骄人

Wind资讯统计显示，今年以来，共有293只券商集合理财产品取得正收益。收益率最高的为大通通达一号C，收益率高达75.78%;中山金砖一号则以24.97%的收益率排在第二位，该产品同时也是混合型基金收益率最高的。

相关资料显示，大通通达一号C是由大通证券发行的限定性集合资产管理计划，该产品主要投资方向为国债、企业债券、公司债券，是一款债券型产品。产品基金经理陈斯觅拥有多年固定收益市场投资经历，因此熟悉固定收益市场，追求稳定回报，投资风格成熟、稳健。该产品自去年12月12日成立以来，单位净值一直高于1，且增长较为平稳。

中山金砖1号以24.97%的收益率排第二位。事实上，对于该产品能入围前三甲，有业内人士直呼是一匹大黑马。

中山证券发行的该产品投资目标为，在控制下跌风险的前提下，通过主题精选追求稳健收益。该产品成立于去年11月，但去年表现平淡。从产品净值来看，基本上错过了去年12月中旬以来的反弹;不过，该产品在今年后发制人，净值加速上涨。今年1月，由于对市场较为乐观，其股票仓位大幅增加至八成，到5月底今年以来净值增长约为31%;虽然6月由于整个市场出现大幅调整，该产品净值也略有减少，但并不影响其整体的收益表现，截至6月28日，净值仍有1.27元。中山金砖1号的高收益得益于其选择的全是中小板、创业板的股票。这些小市值股票在上半年明显跑赢大盘。

中山证券金砖1号投资经理吴昊表示，“对于中小市值公司，只要买入的理由没有发生变化，我们一般会持有半年到一年的时间。”

对于今年下半年的形势，中山证券资产管理部总经理吴顺虎认为，“随着经济下行的压力进一步加剧，预计下半年将有更多的券商资管产品出现亏损，中山证券将凭借稳健灵活的投资策略，努力让金砖1号的收益率继续保持领先”。

在中小券商中，除大通证券和中山证券成绩骄人外，第一创业证券的创业创金稳定收益1期B也取得不错的成绩，其以21.87%的收益率位列债券型第二位。

此外，今年以来收益率超10%的产品中，还有上海证券、国金证券(600109,股吧)、国联证券等中小券商名列其中。反观之，一些大型券商的业绩则有些惨不忍睹。

国泰君安垫底

国泰君安君享融通一号次级的股票型基金以-51.23%收益率惨淡垫底。该产品截至6月28日的单位净值仅为0.57元。值得一提的是，截至6 月7日，该产品净值还在1.04元，但经过6月的大跌，净值缩水严重。由于其在6月21日时净值还有0.82元，这意味着一周时间净值跌去逾三成。

据了解，国泰君安旗下这款产品成立于2012年11月29日，属于创新型的对冲产品。其投资范围较宽，包括股票、权证、基金、各种固定收益产品、股指期货、商品期货等等，并可以参与融资融券交易，也可以将其持有的证券作为融券标的出借给证券金融公司。

“本集合计划通过构建由权益类及固定收益类证券组成的现货投资组合，同时运用股指期货等对冲工具管理系统性风险，以获取中长期稳定的阿尔法收益。”

正是因为产品的风险度较高，在市场震荡中波动较大，在市场下跌中净值也缩水严重。

此外，国泰君安的另一款产品——国泰君安上证央企50也以16.29%的负收益排名倒数第三。据悉，该产品是一款被动指数型基金。比较有趣的是，在去年12月券商FOF排名中，该产品还曾以17.26%的涨幅排在第一位，当时该产品股票资产和权益类基金合计占基金净资产的95%，且股票资产中主要配置了银行股和地产股。没料到今年上半年，该基金却遭遇滑铁卢，收益率不尽人意。事实上，从今年上半年银行股和地产股的走势就可见一斑。