陈宝林量化投资让中盛伟业踏浪而歌

所谓量化投资，就是利用计算机科技并采用一定的数学模型去实现投资理念、实现投资策略的过程。量化投资以其投资业绩的稳定、规模份额的不断扩大等特点，正成为资本市场的一大热点。目前，海外股市中量化投资交易额已占两个交易额的70%，而我国才刚刚起步，占比不到1%，市场潜力巨大，发展空间广阔，可以说，量化投资将是我国资本市场今后发展的一个重要趋势，也是必然选择。

近年来，江苏中盛伟业资产管理有限公司为在A股秒杀式的脉冲行情下求得生存与发展，大胆采用了目前国际上最为流行的量化投资策略，通过一年的不断摸索、总结和提高，已发挥出较好的抗市场风险能力和掘金能力，也取得了较好的收益。如该司去年发行的中盛股指对冲1号产品，在市场跌跌不休的境况下，近半年收益率达到15%，并经受住今年6月份极端行情的严峻考验。量化投资让中盛伟业踏浪而歌，轻松快乐投资。

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一、无风险式套利的优势

量化投资技术几乎覆盖了投资的全过程，包括量化选股、量化择时、股指期货套利、商品期货套利、统计套利、算法交易，资产配置，风险控制等，其中跨期套利和期现套利是最主要的两种套利方式。如跨期套利，就是在同一交易所进行同一指数、但不同交割月份的股指期货合约间的套利活动。同时交易的不同交割月合约均基于同一标的指数，一般来说，不同交割日的期货合约间应该存在一个较为稳定的价差关系。受各种因素的影响，当不同期限合约之间的价差出现异常变化时，就会产生跨期套利机会，即买入相对被低估的合约，同时卖出被高估的合约实现跨期套利。跨期套利投资者可依据自己的实际情况，计算出跨期套利的上下边界，在价差超过上界的时候执行熊市套利，即卖出次月合约，买入当月合约;在价差低于下界的时候执行牛市套利，卖出当月合约，买入次月合约。中盛伟业公司正是利用这一原理进行了跨期套利。与此同时，他们在市场交易中还进行了无风险式的期现套利模式，在今年人人普遍感到A股难做的情况下，他们仍获得了不错的收益。

二、抗风险能力强的优势

如股指期货的做空机制，可以保证投资者在多、空双边市场进行搏弈，获取收益。今年6月份，A股市场风云突变，几天功夫大盘下跌13.97%，创下4年来A股单月下跌之最，市场默哀鸿一片。中盛伟业利用对冲手段，很好地回避了这一突发性的风险，发行的产品不但没有回撤，而且还获得了5%的收益。

三、专业化团队的优势

量化投资需要有专业的技术、较高的数学运算能力和计算机运用能力。为将公司真正打造成为社会高端客户的专业理财队伍，中盛伟业从社会上引进了一批知名大学毕业的高级人才充实到公司中来，公司核心成员大多具有金融工程、统计和计算机等工科专业背景，同时在投资领域有丰富的经验。董事长黄素兵先生更是具有多年从事证券投资丰富的理论和实践经验，他创立了独特的稳定投资风格，坚持ETF延时套利与量化对冲相结合。其自有账户十三年以来一直稳定赢利，特别是在2008年大熊市仍取得了48.56%的赢利。其中2006年-2009年其自有账户的收益从20万做到了2000万，更是创下了4年翻100倍的傲人业绩。2009年由他主要操作的ETF无风险套利的交易量和收益率全国排名位列前10。股指期货开通以后，前三个月期货账户收益率为100%，被全国多家知名专业媒体誉为民间股神，超级短线高手，最有发展潜力的阳光私募基金经理。

四是决策更理性的优势。

人们常说：“市场底部是恐惧的人砸出来的，顶部也是疯狂的人买出来的。”虽然在大部分的时候人是理性的，但是在极端行情的时候，人性会让人做出错误的决策，投资者80%的错误都是来自于恐惧与贪婪。而量化投资是利用模型来做判断，人脑+电脑的有机结合，会克服人性弱点，获得比较理性的结果。中盛伟业采用量化投资策略，全部是程序化交易，没有人工干预。

五是选股更便捷的优势。

目前A股市场有2400多只股票，未来十年可能股票数量会突破5000只，再加上商品、各种期权类产品，可供投资的标的爆炸式增长。中盛伟业采用量化投资策略后，一次性一篮子购买50只或300只蓝筹股(50ETF、300ETF成份股)，免去了选股的麻烦，提高了获利的机会。

六是交易成本更低廉的优势。

中盛伟业通过不断的调试、革新、改造，已基本解决了量化投资中的许多技术性问题，交易程序可控性强、可操作性强，胜算率高，不仅大大节约人力成本，而且解决了股票交易中的冲击成本。

七、收益稳定的优势

A股市场过山车式的震荡对投资者的财富管理带来极大挑战。如何在好的行情下赚大钱，又能保证行情不好时不亏钱，这对基金公司的经理是一个考验。量化投资模型可以让你对资产未来收益的看法既可以是绝对的收益水平，也可以是相对的收益水平(或称之为Alpha)。量化投资通过综合考虑资产的鉴别(个股选择、行业配置、资产配置等)、交易(包括择时)和风控(包括对风险收益的平衡)等方面因素，寻找到成功概率最大的投资组合，达到收益最大化。从中盛伟业公司的近半年运作来看，由于有对冲策略，不管行情如何，每天都能保持一定的收益。如去年他们发行的一期产品，年换手率达到150倍，交易量达到80亿元以上，近半年收益率达到15%，跑赢大盘30%，深受券商、银行、客户的好评。