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非理性爆炒虚火何时会熄灭?私募警惕创业板风险

发布时间:2013-7-25 9:00:00 来源:第一财经日报 function ContentSize(size) {document.getElementById('MyContent').style.fontSize=size+'px';} 【字体:
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招商银行配股再融资300多亿元的方案获批的消息,对A股大盘又是一个打压,刚有反弹的权重股再现回调,资金则继续涌入创业板的爆炒中。

尽管创业板多家公司受到股东的大手笔减持套现,昨日创业板指数一举突破1200点,报收1203.31点,再涨2.1%,逼近历史新高。分析人士认为,在大盘疲软以及IPO开闸时间不明朗的背景下,创业板股票供应稀缺,主力“抱团”使得创业板指数屡创反弹以来的新高。而如果IPO开闸有明确时间表,或许会为创业板的“疯狂”降降温。

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“大盘这么跌下去,真不知道什么时候IPO才开闸。”一位投行人士对此颇为无奈。而分析人士认为,IPO重启未有明确时间表,加上大盘受到再融资压力引发了投资者担忧,使得投资者对创业板继续热捧。

广东煜融投资董事长 吴国平称,趁着IPO开闸没有明确时间表,在新股供应稀缺的情况下,创业板这半年多以来迎来了阶段性的疯狂,形成了局部牛市。不过,如果要继续往上走,必然要有一个调整的过程,而且预计调整的力度不会小,目前来看创业板已经离阶段性的顶部不远。

深圳一位私募基金人士称,主板和创业板出现“冰火两重天”的局面,原因包括主板再融资压力太大,而股指期货仅仅针对沪深300的权重股,加上监管对一些机构有强制套期保值要求,这些权重股普遍受到做空压力;而相比之下,创业板再融资并未放行,且没有对称的做空力量,因而引发了资金的“抱团”炒作。

上述私募人士认为,创业板遭到资金爆炒造成估值虚高,对IPO开闸造成难度,处理不当的话,会使得曾经一度降温的高价发行重现市场。不过,如果管理层尽早公布IPO开闸的明确时间表,创业板采取批量发行的话,将可以使得创业板的炒作有所降温。

吴国平认为,IPO暂停是造就这波炒作的原因之一,而如果IPO重启将对创业板估值有压力。现在中小盘个股供应处于稀缺阶段,一旦IPO开闸则这类股票就会变得不再稀缺,创业板的吸引力必然降低。

英大证券研究所所长 李大霄 此前曾公开表示,创业板不该享受高估值特权,创业板企业多数处于初创期,整体规模小,抵抗风险能力低;估值时应该充分考虑这种风险折价,这也是成熟市场创业板股票估值偏低的内在原因。

广发证券最新研究报告称,截至7月15日,中小板及创业板共有99%的上市公司公布了中报业绩预告,2013年二季度业绩环比一季报业绩增速明显放缓。


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