羚锐定增被忽悠怒讨2500万 私募违约金或创纪录

本来谈好的生意，却遇到资金方临时爽约，这让不少筹划定增的上市公司头疼不已。羚锐制药就是其中一家，公司甚至将京裕投资及担保方京富融源、银高投资告上法庭，追偿2500余万元的违约金。一旦落实，将创下近年A股定增最高的违约金。公司证券代表叶强对《金证券》记者无奈表示，“如果对方能主动赔付，或者积极与我们沟通，也不至于走到打官司这一步。”

天价违约金

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羚锐制药与两个资金方关系生隙，是从今年1月份的定增开始的。2012年12月底，羚锐制药启动定向增发，通知京裕投资、银高投资缴纳认股款，截止时间为2013年1月6日。其中，京裕投资拟认购1.19亿元，银高投资拟认购金额5004.8万元。结果却是，京裕投资回函称其无能力缴纳认购款，而银高投资也没有按时交纳认购款。

因为资金方的爽约，羚锐制药定增募集资金缩水近四成。此后长达8个月的时间里，公司追偿违约金却毫无进展。

《金证券》记者从羚锐制药了解到，公司作为原告，已将京裕投资及其普通合伙人京富融源、银高投资分别向河南省信阳市中级人民法院提起民事诉讼。9月26日，法院正式受理该案件。

此间，有类似经历的康强电子、天康生物等上市公司，均向违约方成功讨回赔偿金。其中，康强电子今年5月份追究违约方汇峰投资、任颂柳的违约责任，最终获赔1000万元。8月底，违约者睿富投资向天康生物赔偿300万元。

类似的遭遇，为何维权境遇相去甚远？

爽约“苦衷”

在羚锐制药看来，京裕投资和银高投资的行为已经构成违约。但对私募基金而言，爽约亦有“苦衷”。去年下半年以来，股票型私募基金收益下滑，找钱并不容易。最新数据显示，京富融源2010年发行的三只产品，外贸信托-汇富17号(隐形冠军二期)、长安信托-长安16号和中融信托-隐形冠军3期，累计收益分别为-15.71%、-3.46%和-8.68%。

作为被告方的京富融源内部人士向《金证券》记者表明，“上市公司提起诉讼，态度已经摆出来。我们也不是不赔，但1700多万的赔偿额不是小数目，希望能跟上市公司再沟通和解。最终是什么结果？现在不好说。”

对于这次索赔案，羚锐制药确实态度坚决。“既然已经开始了，我们会坚持拿回应有的赔偿。”叶强直言，“毕竟我们是上市公司，要对股东大会和股东们负责。”

维权真不易

A股市场上，上市公司定向增发常常要耗上一两年的时间。期间，二级市场往往几经波澜，当遇到股价倒挂之时，违约更是频频发生。

《金证券》注意到，羚锐制药之所以底气足，在于一条合同约定。根据双方2012年2月签订的《股份认购协议》，京裕投资，银高投资如果违约应向上市公司支付认缴股款总额15%的违约金，分别为1782万元和750.72万元。

与羚锐制药不同，天康生物赔偿是双方“友好协商”的结果。“睿富投资是其他券商推荐给我们的。在这之前，我们对这家私募了解并不多。”天康生物证券部人士告诉《金证券》，“公司在签认购合同时，市面上定增违约的情况很少见，所以没有明确违约责任。遇到这种情况，对方即便是赖账不赔，我们也不好处理。”最终，睿富投资赔偿300万元。

“300万的赔偿金额，是双方协商得出的，其中考虑到对方的履约能力，以及对我们公司的影响。”天康生物董秘郭运江告诉《金证券》记者。公司认为，本次定增的主要目的是偿还银行贷款，募集资金缩水对公司经营影响不大。

“因为合同里有明确约定，所以羚锐制药胜诉的可能性非常高。”一位不愿意具名的证券律师向《金证券》指出，“合同里明确彼此的违约责任，或者交纳部分定金，都可以减少违约风险。”