大涨过后 Twitter股票遭投机者大举卖空

在经历了上市首日大涨73%的无限风光后，Twitter股票近来遭到了投机者的大肆做空。据Sungard Astec数据显示，截至周三，大约550万股Twitter股票被借出，占总发行股本的7%，而融券成本也从5%上升至13%，这表明当前市场卖空Twitter股票的热情非常高涨。

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Twitter在确定26美元的发行价之前已经两次提高发行价，自上市至今，股价已累积上涨64%，甚至成为了一些ETF基金的前十大重仓持股。然而高涨的股价也吸引了大量做空者的目光，就在三天前，华尔街见闻还曾报道Twitter的股票承销商高盛等投行向自己的高级客户披露一些利空的不对称消息。

AlphaOne Capital Partner首席投资官Dan Niles表示：

”我们在上市的第一天就在做空Twitter，我们认为与其它竞争对手相比，Twitter的营收状况无法支撑当前的股价，以2014年收入预测为准，Twitter与LinkedIn的市值相似，但收入仅为后者的45%。Twitter当前的股价为市值与收入比值的27倍，而Facebook和LinkedIn只有11-12倍。“

事实上，投机者往往选择在一家企业刚刚成功且精彩地完成IPO首秀后进行卖空交易，Twitter的股票出借数量和出借成本均处于高位，有关人士认为这些数量还有上升空间，因为Facebook在上市的首日，其股票出借成本为30%-40%(年化)，远高于Twitter当前的13%。且Facebook首日股票出借数量高达2500万，两个月后攀升至9600万股。而如果借入Twitter股票的成本一直保持在高位，那么本周五Twitter的股票期权开始交易后会进一步增加其股票交易量。卖空者可以买入看跌期权，而持有股票但处于限售期的投资者也可以通过期权市场退掉自己的多头仓位。

路透的调查显示，华尔街的股票分析师给与Twitter的买入和持有评级数量比为11：2，目标价位从20美元到54美元不等。

股票经纪商ITG交易员Brian Fensake表示：

”鉴于较高的估值，当前肯定有相当多的投资者有兴趣卖空Twitter股票，但这应该是一种基于估值交易的短期现象，是投机者的行为。在我看来，这并不能反映出Twitter财务基本面的状况。”