年末细棋考验各方“官子功夫” 私募谨慎创业板

周三，两市股指强势整理，改革热点继续聚集市场人气。全天沪综指小涨0.61%，收盘站上2200点整数关口;深成指收盘涨0.58%，收复8500点关口;创业板尾盘缩小跌幅，1300点上方压力较大。盘面上航天军工板块大涨逾4%，超9成个股上涨，中信海直(000099)、航天长峰(600855)、航天动力(600343)等10股涨停。

时近年末，随着三中全会决定正式文件出台，A股市场无疑已经进入了最精细、最有看点的“收官大战”。而会战各方为使收益最大化，正充分施展各自的“官子功夫”，市场呈现出一副精彩的大棋局。

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从盘面分析，尽管短线资金热情参与年末行情，但多数私募对后市看法谨慎，七成私募认为创业板见顶。据私募排排网数据中心调查，72.22%私募基金认为创业板已经见顶，27.78%私募则认为创业板仍未见顶，只是短暂的回调。操作上，36.36%私募表示会回避创业板，36.36%私募表示等待创业板回调后再度介入标的，仅有9.09%私募表示继续坚定持有创业板个股，18.19%私募则表示自己没有关注创业板。

此前私募对后市看法谨慎，多数看涨11月，看跌四季度。这主要是对四季度经济走势分歧较大，30.77%私募认为经济四季度会回落，23.08%私募则认为经济已经见底，四季度不会回落，46.15%私募表示不确定，需要继续观察数据的变化。

在政策利好的推动下，A股一扫四季度以来调整的阴霾，本周一两市大涨迎来了反弹。公募基金经理认为，三中全会改革力度和广度超出了市场预期，在这种情况下，低估值蓝筹股以及政策性主题机会，将会成为机构布局的重点。此前，有公募基金于三季末重仓保险股，第一大重仓股为中国平安、第三大重仓股中国太保，两只核心重仓股10月份以来涨幅均超过14%;而第二大重仓股国投电力也大涨近15%;此外，基金重仓股青岛海尔，10月份以来上涨24.25%，表明有耐心的公募基金核心持仓较好地契合了四季度股市上涨主线。例如，素来以价值选股著称的博时主题四季度以来大涨8%。值得注意的是，在近几日的反弹中，低估值的蓝筹股明显企稳回升，带动重仓蓝筹股的偏股基金走强，沪深300指数的表现均强于创业板指数。

预计短期有关改革的板块个股仍有反复活跃的机会，4G、军工航天、生物医药、大农业等值得深度挖掘。另一方面，年末基金排名大战或带来基金重仓股和破净蓝筹股的估值修复机会。