上周没有私募信托产品发行 成立数量继续下降

　　一、一周阳光私募动态

推荐阅读

[热销私募产品]持赢稳健1号

• 时隔六年私募教父回归
• 赵笑云私募产品被强制清盘
• 25%私募看好蓝筹机会

　　1、67只私募今年提前清盘

事件：数据统计显示，今年共有67只阳光私募产品提前清盘，其中结构化产品32只，运作不满一年并在今年清盘的阳光私募产品达到27只。

点评：股市行情起起落落，私募也是悲喜交加。一些阳光私募赚得盆满钵满，但另有不少阳光私募发行的产品则被提前清盘。在被提前清盘的私募基金中，兴业信托阳光私募产品出现的频率格外高。其中3只阳光私募产品提前清盘，提前期限超过两年;“博时2号”濒危，亏损超过20%;并有两只产品大幅延期3年。业内人士分析指出，今年市场震荡，投资者兑现浮盈和及时止损都是情理之中的事。不过，是否赎回应该考量的是股市后市走势以及管理人的投资能力是否依旧值得信任，不能仅限于当下收益。

　　2、年度排名渐行渐近前三甲“贴身肉搏”

事件：三只私募产品以接近翻倍的成绩打响了年度冠军之战，“创势翔1号”仍以99.74%的成绩领跑，“鸿逸1号”和“金河新价值成长一期”分别以98.88%和96.25%的业绩紧随其后。

点评：今年A股市场走势严重分化，传统蓝筹迟迟未有表现，创业板却风景独好，上演翻倍行情。层出不穷的市场特点造就了精彩的个股行情，也造就了高收益私募基金的大量涌现。截至目前，79.37%的私募产品取得正收益，19只私募产品收益超过50%，61只产品收益超过40%，收益超过30%的私募产品高达129只。2013年私募基金前三甲或已提前确定。除此之外，  陈宏超(专栏) 、  石波 、 徐翔 和 罗伟广 等为市场熟悉的老牌明星私募也表现出色、挺进十强，私募排名之争风云突起，冠军的最终归属也尚未可知。

　　二、一周关注产品

　　龙赢1号

据用益信托工作室统计，截止2013年11月29日，龙赢1号净值为0.8088，近一周收益率为8.53%，位居非结构化产品收益排行榜前列。从其业绩走势来看，龙赢1号自成立以来一直震荡下跌。直至2012年底开始有所起色，但好景不长，2013年初又开始走下坡路，最近有所反弹，且势头较为强劲。下图为业绩对比图：

图1:龙赢1号与沪深300对比图

数据来源：用益信托工作室

　　三、走势：本周没有产品发行、成立数量减少

据用益信托工作室不完全统计，信托公司在本轮没有产品发行;成立17只产品。具体情况详见表1.

表1:本周(含补充)阳光私募信托产品发行和成立具体情况

数据来源：用益信托工作室

为把握好私募信托产品的发行和成立趋势，我们对近20周的发行和成立情况进行统计并进行比较。由下图2可知，本周私募信托产品的发行数量为0，成立数量为17只。综合20周数据可知私募产品发行数量回归至零、成立数量继续下降。

图2:阳光私募产品近20周发行和成立数量情况对比图

数据来源：用益信托工作室

备注：图中每周的产品成立和发行数量都以最近统计到的数据进行更新。

　　四、排名：信托型阳光私募业绩排行情况

　　私募信托分类：非结构化产品占主导

由于私募信托产品包括不同的类型，且具有不同的特征，故对产品进行分类。目前阳光私募产品类型有：结构化产品、非结构化产品、TOT产品(投资标的为非结构化产品或结构化产品资金池)从而分别比较收益率，进行排名。据公开不完全统计，截至2013年12月8日信托公司推出的证券投资类信托产品共有2993个(不包含期间已清算、终止的产品)，其中非结构化产品有1839个，TOT产品129个，结构化产品有1025个。主要以非结构化产品为主，占比61.44%;结构化产品占比34.25%;TOT占比4.31%。构成情况如图3所示。

图3:截至本周私募产品构成情况

数据来源：用益信托工作室

注：目前阳光私募产品类型有：结构化产品、非结构化产品、TOT(投资标的为非结构化产品或结构化产品)

　　本周业绩排名

　　非结构化产品本周收益率前10位排名情况

　　整体收益上升，方融稳盈夺得榜首

在548个披露了本周及上周单位净值的非结构化产品中，最新本周收益率排在前10位的如表2所示。本周收益率均值为2.14%，整体收益上升。

表2:非结构化阳光私募产品最新本周收益前10位排名

数据来源：用益信托工作室

　　结构化产品本周收益率前10位排名情况

　　整体收益上升，恒友2期位居首位

在74个披露了本周及上周单位净值的结构化产品中，最新本周收益率排在前10位的如表3所示。本周平均收益率为1.32%，收益上升。

表3:结构化产品最新本周收益率前10位排名

数据来源：用益信托工作室

　　TOT产品本周收益率前10位排名情况

　　整体收益为正，汇利优选6期领先

在86个披露了本周及上周单位净值的TOT产品中，最新本周收益率排在前10位的如表4所示。本周平均收益率为2.91%，整体收益上升。

表4:TOT产品最新本周收益率前10位排名

数据来源：用益信托工作室

　　本周阳光私募业绩跑赢公募

为了更好的比较阳光私募变动与市场行情变动的关系，我们将统计到的收益率与同一时期的大盘、基金指数、沪深300进行比较。截止本周，已披露净值的709个阳光私募产品的本周平均收益率为2.15%，而同期上证指数涨幅为1.10%，基金指数为0.59%，沪深300为1.71%。阳光私募本周平均收益率全面跑赢公募指数、、沪深300指数和上证指数。本轮大盘震荡上升，截止11月29日，收于2220点。阳光私募本轮整体收益上升，其中有515个私募产品跑赢基金指数;有391个私募产品跑赢沪深300指数;本周阳光私募实现正收益的有619个。

图4:阳光私募本周收益率整体表现

数据来源：用益信托工作室

　　近一个月业绩排名

　　非结构化产品近一个月收益率前10位排名情况

　　整体正收益，龙鼎3号暂列首位

在593个披露了近一个月单位净值的非结构化产品中，最近一个月收益率排在前10位的如表5所示。截止本周末，最近一个月平均收益率为3.80%。

表5:非结构化阳光私募产品最新近一个月收益前10位排名

数据来源：用益信托工作室

　　结构化产品近一月收益率前10位排名情况

　　整体正收益，富腾稳健2期继续领先

在75个披露了近一个月单位净值的结构化产品中，最新近一个月收益率排在前10位的如表6所示。截止本周末，近一个月结构化产品平均收益率为2.52%。

表6:结构化产品最新近一个月收益率前10位排名

数据来源：用益信托工作室

　　TOT产品近一个月收益率前10位排名情况

　　整体正收益，汇利优选6期领衔

在86个披露了近一个月单位净值的TOT产品中，最新近一个月收益率排在前10位的如表7所示。截至本周末，近一个月TOT产品平均收益率为3.33%。

表7:TOT产品最新近一个月收益率前10位排名

数据来源：用益信托工作室

　　今年以来业绩排名

　　冠军争夺，鸿逸1号暂时领先

截止本周末，613个阳光私募产品披露了今年以来的产品净值，今年以来收益率前十强排名如表8所示。今年以来阳光私募整体平均收益率为15.64%。而同期上证指数涨幅为-2.14%，整体收益继续大幅跑赢大盘。

表8:阳光私募产品今年以来收益率前10位排名

数据来源：用益信托工作室

　　五、一周私募介绍

　　龙赢富泽

龙赢富泽资产管理(北京)有限公司初创于 2006年，注册资本人民币1000万元。拥有优秀的投资研究、风险管理和客户服务团队。公司坚持“诚信做人，谨慎做事，稳健投资”的经营理念，追求“ 具有行业影响力、以独立研究为主导”的发展目标。 核心成员来自国内最权威的专业媒体资讯机构、最大的资产管理机构和国内具有影响力的研究机构。坚持追求绝对回报，通过规范化的风险管理体系和系统的投资研究框架，努力实现超额收益最大化。

核心人物： 童第轶(专栏) ，具有15年证券市场投资管理实践经验，现任龙赢富泽投资有限公司总经理兼投资总监，公司主要创始人。童第轶先生先后就职于新华社中国证券报社、中国人寿资产管理有限公司。