部分私募无缘新股网下申购
业内人士透露,日前监管部门明确强调了三类产品不能参与新股网下申购,分别是一级债基、集合信托计划和明确以博取一二级市场差价为投资目标的投资产品。
⊙记者 屈红燕 ○编辑 梁伟
“打新”曾是私募热衷的盈利模式之一,2009年因为在“打新”上玩得过火,私募还被中登公司暂停开户。但此次新股发行重启后,由于合约限制等因素,部分私募可能无缘新股网下申购。深圳某私募人士表示,尽管对首批过会企业预期较高,但由于平安信托等信托公司已经明确了信托产品不能参与网下配售,只能憾失网下申购机会。
证券协会的统计数据显示,大约有30多家私募已经成了推荐类机构投资者,可以参加网下询价。但业内人士表示,这些私募公司用自有资金参与网下配售没有问题,但如果用信托产品参与网下配售还需要看信托合约,比如平安信托就不允许信托产品参与网下配售。
“尽管有多家投行来邀请我们参与网下配售,但由于合约的限制,我们只能遗憾地失之交臂了。其实,已经过会的企业中有许多我们心仪的股票,但估计股价会在上市后一步到位,留给二级市场建仓的机会很少。”上述私募人士坦陈。
由于网上申购中签几率极低,网下申购仍存在障碍,私募对于打新兴趣寥寥。深圳某私募投资总监表示,要从投行处取得新股配售要靠人脉等资源,私募在公募等大型机构面前明显处于弱势,而且在新股发行指导意见中明确规定,网下配售优先公募和社保倾斜,私募在“打新”方面没有优势,不会将精力和资金用于“打新”。
与2009年新股重启发行后,私募扎堆发行“打新”产品的热闹场景相比,目前私募在“打新”产品筹备方面显得极为冷清。目前尚没有看到以明确“打新”为投资方向的私募产品,即使有一些私募“打新”产品,也是借道专户等模式,鲜有采用证券信托账户的形式。而2009年6月,也是新股发行重启当月,共有15家信托公司发行了49款证券投资类信托产品,明确投资于“打新”的信托产品达16款。
私募“打新”产品退潮也与监管部门的引导有关。在新股发行改革指导意见中,明确规定“针对一些网下投资者不注重研究公司基本面,单纯以博取一二级市场价差为目的参与网下新股申购的现象,相关证券投资账户不得作为股票配售对象。”
部分投行人士还透露,在12月20日的保代培训中,监管部门明确强调了三类产品不能参与新股网下申购,分别是一级债基、集合信托计划和明确以博取一二级市场差价为投资目标的投资产品。“监管层还指出,认定标准是实质重于形式,需由主承销商自主判断,具体如何操作和界定还需要公司进一步讨论研究。”一家大型投行人士表示,此举主要是为了杜绝一些网下投资者不注重研究公司基本面,单纯以博取一二级市场价差为目的参与网下新股申购的现象。
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