新基金法有盼头 突破投资瓶颈子公司业务井喷

2013年对基金行业来说是五味杂陈的一年。甜在新基金法颁布为基金业带来了更多盼头;酸在余额宝募集规模破千亿颠覆格局，互联网金融气势汹汹;苦在债券市场走熊拖下债基走入赎回梦魇;辣在监管层严厉打击老鼠仓，警醒行业自律。

今天，本报将带各位读者回顾2013年基金行业年度汉字，一起聊聊2013年基金行业那些事儿。

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南方日报记者 贾肖明 实习生 韩依民

新新基金法推动步入新时代

2013年不能不提的就是6月1日起正式开始实施的新《基金法》，这个曾经处处管制的行业开始着手让市场发挥更大的作用，有望提升整体竞争力以让投资者得到更多的暴涨，为基金的发展指出了趋势性方向。

私募基金合法化、股权激励留人才、行业更加市场化、创新空间更广、基金公司上市不遥远等等，在新基金法时代，基金行业有了更多盼头。

点评：新基金法确定了“能者多劳”的奖励机制，让有能力的财富管理机构更多地参与到公募基金行业中，“激励养贤”给基金管理人股权激励权限，释放出新的信号，或许将终结基金公司高管、基金经理频繁流失的现状，中国也将出现一批兢兢业业、管理一只基金数十年如一日的基金经理。

宝

众“宝”大战货币基金市场

11月14日，天弘基金官方宣布天弘增利宝货币（点评）基金规模突破1000亿元，成为国内基金史上首只突破千亿关口的基金，同时成为目前国内规模最大的基金。

余额宝犹如一条鲶鱼，搅乱了货币基金一池春水。在余额宝的刺激下，各种宝现身江湖。汇添富现金宝、民生加银现金宝（点评）以及传闻中的腾讯全额宝，宝宝推进，使得货币基金成为今年基金市场最耀眼的明星，统计显示，16只带“宝”货币基金12月平均回报高于整体水平。

点评：今年基金业的一大突破是互联网金融又帮助货币基金飞入寻常百姓家。在特殊的背景下，货币基金无论从发行数量还是收益率上都是水涨船高，其中最耀眼的明星无疑是余额宝，凭借余额宝，天弘基金得以颠覆国内基金行业格局。相较于货币基金的一时风光，基金公司更大的感触恐怕来源于互联网的步步紧逼，再不夺“宝”，恐怕很快就OUT了!

鼠

严打之下，“老鼠”纷纷现形

今年10月，明星基金经理 李旭利 被判有期徒刑四年，这起震惊业界的老鼠仓案，再次为基金行业从业人员敲响了警钟。2013年，基金行业屡次爆出违规丑闻。4月17日，万家基金发表声明，确认其固定收益部总监邹昱涉嫌代持债券正在接受公安部门调查。4月19日，有媒体报道称原易方达债券基金经理马喜德涉嫌“老鼠仓”，案件正在湖南省宁乡县人民检察院审查。7月下旬，有关原博时精选股票（点评）基金经理期马乐牵涉70多只个股，10亿资金的“老鼠仓”案浮出了水面，这也成为国内最大的“老鼠仓”案件。11月27日，上海基金公司5人被监管部门带走协助调查，在业内引起了轩然大波。

点评：老鼠过街，人人喊打。接连曝光的丑闻既反映了个别从业人员道德的沦丧，也暴露出基金公司内控制度的缺失与监管体系的不足。拿着投资者的钱，却利用手中的权力谋私利，侵害投资者权益，此种败类以私利害大利，不除会危及行业健康。虽然基金公司事后总是表态对“老鼠仓”零容忍，但杜绝此类行为绝不能仅仅依靠监管，各基金公司自身也应提高自律，保障基金持有人的利益。

离

基金业高管再现离职潮

今年新老基金公司又出现了高管离职潮。

前海开源基金成立仅3个月前总经理苗荣祥闪电请辞;今年3月底成立的兴业基金7个月后对外发布总经理离任公告;申万菱信前总经理于东升上任8个月后选择离开;万家基金杨峰在位时间仅15个月;博时基金前总经理何宝任职一年半后也匆忙离场。12月16日，易方达基金公司原副总经理、易方达基金创世元老之一陈志民离职。2013年基金业有近百名基金高管离职，而根据公开信息和基金业协会网站资料显示，目前基金业在职且工作期限超过十年的高管仅有3人。

点评：基金行业为什么留不住人?从年底基金的排名大战或许可以一窥原因：行业竞争激烈，压力山大，经理人往往被股东所缚，面临很大的经营指标压力，容易造成矛盾，分道扬镳。看似风光亮丽，实则背后艰辛唯有自知。新基金法规定了能者多劳、股权激励等新的激励方式，或许可以破解基金公司人员流动性大的难题。

债

债市打黑风云突变

清明节前夕，中信证券固定收益部董事总经理杨辉被警方带走调查。随后，万家基金邹昱、齐鲁银行金融市场部徐大祝被公安部门调查拘留。对此三人的调查，掀开了债券市场一场打黑风暴，屡被诟病的“代持养券”和“丙类账户”成为重点打击目标，多家知名基金公司基金经理卷入丑闻。随后，公安部也介入债市扫黑风暴，全面升级为刑事调查。同时，由于流动性紧张的局面，债市结束去年以来的繁荣局面，陷入连续下跌的困境。受此影响，债基也深陷赎回梦魇。

点评：对普通投资者而言，债券市场稍显陌生。而事实上，债券市场规模更为庞大，参与的玩家大多是机构投资者。今年4月的债市扫黑风暴牵扯出诸多金融机构，一直隐秘的债券市场一时山雨欲来风满楼。但是，此次打黑将让更多阳光照入债券市场，随着混乱终结市场规范，债券市场将逐步恢复元气，注入正能量。

子

突破投资瓶颈

子公司业务井喷

在信托、券商资管等机构均面临一些政策限制的情况下，“几乎什么都能做”的基金子公司迅速成为融资方和其他金融机构的“新宠”。目前，基金子公司业务类型主要涉及与银行合作的通道业务、与信托领域合作的房地产融资等业务、与上市公司合作的股权质押融资及定增等业务。自去年10月底证监会放开基金子公司业务以来，基金子公司规模迅速增长。按照业内人士推算，基金子公司规模已达5000亿元量级。

点评：虎父无犬子，虽然是得益于政策赋予的灵活性，但脱胎于基金公司的子公司也有充足的人才及经验储备迎接资本的青睐。不过也应冷静看到，在规模迅速增长的背后隐藏着一些风险。存在风险控制意识不足、风控体系不够完备等问题，一旦监管加强、制度套利机会消失，其扩张速度有可能放缓。