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A股2014整体承压 私募大跌之后伺机“捡便宜”

发布时间:2014-1-11 9:23:00 来源:中国经营报 浏览:次 function ContentSize(size) {document.getElementById('MyContent').style.fontSize=size+'px';} 【字体:
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2014年刚刚开局,A股市场却连续走低。从1月2日,A股在新年的第一个交易日开始,大盘持续走低。其中上证指数截至1月9日,短短5个交易日,已经最高跌去了4%。但是二级市场的私募人士却似乎信心满满。

近日,有消息称,具有A股市场“私募教父”之称的赵丹阳宣布回归A股。另据数据显示,在2013年最后一周,有21只私募产品成立。而在2013年11月份,更是创历史之最,有171只私募产品成立。

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“任何市场都不是只跌不涨的市场,私募们之所以蠢蠢欲动,是嗅到了市场上的大机会。”广东煜融投资管理有限公司董事长吴国平对《中国经营报》记者表示。”尽管目前指数仍不乐观,但目前市场上的一些品种跌得很惨,背后是有机会的。吴国平说。

A股整体承压

2014年刚刚开始,停摆一年多的A股IPO终于开闸。苦苦等待上市的企业,似乎难按压抑已久的热情,争抢登陆A股。仅仅在1月13日开始的一周时间,就将有33只新股发行。市场打新的热情依然高涨。

1月8日,我武生物和新宝股份进行申购。当日,两家公司分别有499家和481家机构参与网下配售。在我武生物的申购过程中,一些机构的报价甚至超出发行价80%。1月9日楚天科技和纽威股份两只新股启动网上申购。

楚天科技公告显示,公司询价过程受到投资者热捧,最终确定发行价高达40元/股,该发行价格对应公司2012年摊薄后市盈率为31.50倍,略高于同行业可比上市公司平均市盈率。而纽威股份公告称,首次发行A股的发行价格确定为17.66元/股,对应市盈率为46.47倍。

在整个A股并没有新的资金进场的情况下,新股发行的“抽水机”效应再次显现。从2014年1月2日的第一个交易日开始,大盘指数不断下行。

其中1月2日,上证指数跌幅为0.31%;3日跌幅为1.24%;6日则达到了1.8%。在7日上涨0.08%之后,8日、9日,上证指数继续下跌。深证综指也在新一年开始的5个交易日中,三个交易日指数下挫。其中,1月6日下跌幅度达到2.57%。记者截稿前的1月9日,下跌1.44%。

“此次IPO开闸新股发行的密度太大,肯定会影响到市场的资金链。对整个市场冲击也较大。”南方基金首席分析师、基金经理杨德龙表示。但是杨德龙强调,除了新股发行的原因之外,每年年底资金本来就比较紧张,加之目前经济数据并不乐观,这些因素也影响了整个指数的表现。

吴国平则表示,目前新股发行的“游戏规则”也不利于大盘的走势,让股指承压。

据了解,在此次IPO开闸之前,中国证监会发布了《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》规定。该规定表示,持有一定数量非限售股份的投资者才能参与网上申购。这意味着空仓股票的投资者不能打新股。

按照新股申购规则,申购账户在T-2日清算时,须持有相应市场的市值(T日为申购日),沪市每1万市值配1个号1千股,深市每5千市值配1个号5百股。且持有沪市的市值只能申购在沪市上市的新股,持有深市的市值只能申购深市的新股。

“在市场没有新的资金进入的情况下,这种新的申购规则肯定会影响一般股民的申购策略。比如一些股民肯定卖掉老股去打新,这将不利于整个市场的走势。”吴国平表示。

事实上,IPO新规所造成的影响,在上述沪深两市指数的走向上,也可以窥见一二。相比于上证指数的一跌到底,深股指数情况略好一些。“因为上市的新股多数在深上市,加之新股申购的新规,造成了整个大盘的结构性行情。”一位投资公司人士表示。

私募寻找结构性机会

在股指不甚乐观的情况下,私募们却跃跃欲试,希望在估值较低的A股市场掘到“一桶金”。

之前已经诀别A股市场五年之久的赵丹阳亦携带新的私募产品回归A股市场。而相关消息显示,赵丹阳回归A股的主要原因在于“看好A股”。

有媒体报道称,赵丹阳在新产品路演时表示,未来中国经济向好,A股将迎来新一波大牛市。

据数据显示,仅在2013年最后一周,就有21只私募产品成立。之前的2013年11月份,私募产品的成立数量则达到171只之多。

对此,上述投资公司人士称,之所以私募发这么多产品,原因之一,是之前所发产品规模缩水。“对于私募来说,保持一定规模,有益于管理费的收取。因为私募产品不管盈亏,都是要收取管理费的。规模越大,管理费就会越多。”该人士表示。

同时,该人士也承认,目前沪深300的市盈率只有9倍,不乏一些产品进行长线布局。“现在布局,几个月之后大盘有个300~400点的涨幅,对于基金来说就会有不错的收益。”该人士向记者表示,“当然,这里面亦不乏利用2013年自身产品收益不错,利用名气,赶紧募资做短线赚一笔的。”

北京格雷投资总经理张可兴在股市征战多年。他认为,IPO重启是牛市启动的一大信号。至于背后的逻辑,他认为主要是直觉。

事实上,在A股历史上,每次从IPO暂停到重启,大多会有牛市行情。从股市自身的运行规律来讲,A股市场经历了5年之久的熊市。在2013年,与海外市场蒸蒸日上的走势相比,A股市场又是一熊到底。

对于未来A股走势,在此前记者的采访中,多方也出现了分歧。更有业内人士表示,经济转型无牛市,经济转型有牛股。那么,这些接踵而至的私募产品是否能够抓住市场上的主题投资机会,就将成为其能否拥有良好表现的关键。

吴国平则建议,股指被压抑到底部,投资者要关注那些板块本身被打压特厉害的领域,比如煤炭、资源、家电、化工等。

“这些周期性领域的板块,尤其是超跌厉害的,接下来很可能会酝酿一波比较凶悍的反攻行情。道理很简单,跌多了自然会涨,跌到极致必然迎来反攻的极致。”吴国平表示。

吴国平认为,当下市场出现反复折腾的状况,不必太过紧张。目前大的格局就是底部区域,阶段性不断压制,接下来市场积蓄的做多动能一旦释放,那必然是惊人的。


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