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机构扎堆追捧对冲基金 称弱市总得有事情做

发布时间:2014-1-21 9:08:00 来源:21世纪经济报道? 浏览:次 function ContentSize(size) {document.getElementById('MyContent').style.fontSize=size+'px';} 【字体:
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2013年,对冲基金以优异成绩扬名,这一年被称为“对冲元年”。2014年始,机构开始热烈追逐对冲基金。

据21世纪经济报道记者了解,广州、北京、深圳等私募聚集区有多家私募正在筹备对冲产品。与此同时,公募、券商等也发出了自己的对冲产品。

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“大趋势挣不到钱,机构总得有事情可做。”北京一家知名私募的投资总监表示,近来对冲基金的业绩还不错,像 裘国根 做的重阳对冲1号也挺轰动,这对公司也是个刺激。

据21世纪经济报道记者统计,目前成立对冲产品的私募有30家左右,券商有10家上下。而公募也有先行者,如鹏华-鼎锋成长量化1期资产管理计划、公募基金专户产品-TL等。

值得注意的是,对冲基金的风险已开始显露。2012年底,“桃子基金”创始人陶云峰所管理的7只桃子基金几乎全部爆仓,亏损上亿,后传出其被白道追捕、黑道追杀。北京一位私募老总称,“从操作上看,桃子基金非常接近对冲基金。”

近日又传出“民间股神” 林园(专栏) 因在去年加杠杆买贵州茅台,亏损严重,几近爆仓。上述北京私募老总称,“这种事情无风不起浪,我们不希望他爆仓。通过这件事情,应该懂得一句话,‘没有不可能的事情’。”

  热烈追逐对冲基金

2014年1月20日,神农投资总经理 陈宇(专栏) 发微博称,“正是因为中国股市具有神奇的开倒车功能,所以特地推出了主动型对冲基金-神农太极。今天预约客户已开始汇款。”

“这只对冲产品的规模在几千万,销售还不错。”神农投资人士告诉21世纪经济报道记者,主要是通过股指期货做对冲,用于融资融券的规模不大。

这是今年已经面世的对冲基金产品。此前的2013年重阳投资、道冲投资、金锝资产、悟空投资、申毅投资等约30家私募成立了自己的对冲产品。

Evestment数据显示,专注中国市场的对冲基金2013年业绩为17%,为金融危机后最佳表现,远高于全球同行9.2%的回报率。而上证综指去年全年下跌6.8%,在亚洲市场排名垫底。

对冲基金的靓丽业绩注定2014年仍是火热之年。广州一位私募老总对21世纪经济报道记者表示,“经过对市场的多番调研,对冲基金产品是个非常好的选择。在弱市中,对冲基金也能保证有稳定、不错的收益,比如10%-20%,对客户来说非常有吸引力。

“我们公司目前也在设计一款对冲基金,看市场行情发出,大约是三四月份。”北京一位私募老总透露,主要是运用现货和股指期货做对冲操作。

不仅仅是私募追逐对冲基金,一些公募和券商也发出了自己的对冲产品。目前正在发行的有财通基金-瑞石1号资产管理计划和鹏华-鼎锋成长量化1期资产管理计划,这两只的管理者分别是白石资产和鼎锋投资,业内人士指出两家基金公司充当的是“通道角色”。

除了通道,有不少公募专户发行了对冲产品,如公募基金专户产品-TL、公募基金专户产品-NDKF、公募专户-JSI号资产管理计划等,主要是多策略量化套利产品,投资股指期货、商品期货等。

“公司目前对量化、对冲挺重视的,招了一些做模型的量化人才,目前也在研发阶段。”深圳一位中型基金公司人士表示。

  销售顺风车

纵览目前国内市场上的对冲产品,主要的对冲工具是股指期货、融资融券等。“融资融券用起来一点都不舒服,不仅成本高,而且很难借。”上述投资总监称。

“我们虽然向大型私募学习,但遗憾的是,国内没有真正意义的对冲基金,一些在发的对冲基金产品有对冲基金的特性,但距离尚远。”上述广州私募老总称。

一位常年研究对冲基金的深圳某私募人士指出,真正的对冲基金,是能够自由使用各种工具及低成本资金杠杆进行对冲投资的基金,但我国由于利率及汇率的非市场化导致国内对冲基金非常不自由。另外国内对冲基金的资金成本高、工具少及总成本的高企,使得国内对冲基金还不是真正的对冲基金。

“对冲基金对管理者和客户最大的吸引力便是能在市场不好的情况下,保持持续稳定的收益。”上述北京私募老总称,大家都按着这个目标去做,但是真正做起来的很少。

不容忽视的是,有对冲基金已出现爆仓现象。

此外,对冲基金在国内是一个新兴产品,也免不了被“有心之人”搭销售的顺风车。

“我看了公司最新设计的一款对冲产品,很难起到对冲作用。”上述投资总监称,尽管算不上对冲基金,但市场不好,“卖产品总得找个说法吧。”


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