RQFII海外拓展热 债券类产品受捧

债券型RQFII产品海外受宠，债市投资成价值洼地。

随着去年11月嘉实国际率先推出的嘉实沪深300（点评）中国A股ETF基金正式登陆纽易所，并跟随人民币合格境外机构投资者(RQFII)试点扩展，多家基金公司先后在海外发行相关RQFII产品，其中，债券类产品近期愈发火热。

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RQFII基金现出海潮

目前，虽然香港陆续有机构取得RQFII资格并相继发行产品，但在A股持续萎靡不振导致多只RQFIIA股ETF产品在二级市场集体折价，香港市场的销售难度持续加大，加上RQFII试点也逐渐扩展到伦敦以及新加坡，多家中资金融机构将目光转向海外市场。

在继与欧洲第一只RQFII ETF — 南方东英SOURCE富时中国A50 UCITS ETF今年1月初在伦敦上市后，南方东英资产管理有限公司农历新年前宣布继续携手合作伙伴Source共同向美国证券交易委员会递交推出追踪富时中国A50指数基金的申请，计划登陆美国ETF市场。据南方东英内部人士透露，目前南方东英还在欧洲多个城市进行考察，淮备进一步开拓欧洲市场。

中资券商也在图谋国际化发展。海通国际在新加坡成立了分公司-海通国际(新加坡)有限公司，海通国际资产管理公司董事总经理章宜斌表示，未来不排除在新加坡发展相关RQFII产品的业务。

对于RQFII产品纷纷出海，有中资基金投资经理则表示，海外对投资中国市场一直处于饥渴状态，目前无论是机构还是个人对中国的资产配置都属于低配，RQFII产品登陆海外市场空间非常大。

从目前已在海外上市的RQFII产品来看，产品面世也确实受到了市场的追捧，中资金融机构有拓展欧洲、美洲市场的动力，随着产品和额度试点的扩大已触至伦敦及新加坡等地区，预计今明两年将会有更多中资机构赴海外发行的ETF产品。

目前，新加坡获得500亿RQFII额度，伦敦则获得800亿RQFII额度，有业内人士预计，新增的RQFII试点将很快就有海外机构获批额度，此前，安石投资已率先获得伦敦RQFII资质。

此外，RQFII试点也扩容到了台湾地区。台湾花旗银行近日宣布，将与中国内地华夏基金合作，发行台湾首档RQFII基金，让台湾客户能直接参与中国内地人民币债券市场。

华夏基金执行董事温亮指出，目前这一档基金在台湾发行初步认购额度为人民币30亿元，如果台湾市场反应热烈，极有可能再往上追加。

　　债券型RQFII受宠

汇添富(香港)董事总经理杨健认为，RQFII发展进入黄金期，加上人民币币值又稳定，预计未来将有更多的人民币产品会诞生。

事实上，不少在港机构即将有新的RQFII产品登陆市场，产品品种亦多元化，如南方东英、易方达，汇添富等正在筹备债券型RQFII-ETF产品，有机构在考虑主动管理型RQFII产品，而多家机构已经表示计划发行RQFII私募产品，包括国泰君安、申银万国、海通国际等。

不过，从眼下来看，债券型RQFII产品相关机构近期发行较多，也受市场热捧。南方东英资产管理总裁丁晨此前表示，现在是参与中国内地债市的好机会，今年债券信用风险事件会上升，很多高等级债券收益率进入了历史新高，债市价值洼地已现。

南方东英资产管理固定收益部基金经理孟小宁也表示，伴随着中国债券市场收益率不断攀升，海外资金对这一资产的配置需求最近一段时间增加迅猛。

杨健透露，目前汇添富也正在筹备一只纯债RQFII产品，预计不久后将会推出市场。

中国人寿富兰克林资产管理总裁陈东亦表示，公司已取得10亿人民币境外合格机构投资者(RQFII)额度，看好高收益债券的表现，故未来仍会继续维持债券为主的投资组合。

数据显示，RQFII运作已有两年多的时间，第一批试点为债券类产品，第二批为挂钩指数的实物ETF产品。去年四季度，第三批产品面世，在债券基金产品上做出了创新。Wind资讯数据显示，目前RQFII债券类产品已达到67只。

　　两地基金互认是机遇

内地与香港的基金互认已处于最后冲刺阶段，如若成行，内地居民可认购在香港注册的总值逾4300亿港元的基金产品，总值逾2万亿元人民币的内地基金产品亦可在香港销售。

相比即将来临的市场挑战，也有机构从中看到了机会，杨健表示，汇添富会将国内好的产品引入香港，给香港投资者提供更多的投资机会。

丁晨则表示，也许在这个过程中，各家市场份额都会下降很多，但整体市场却会越来越大。她指出：“今后5-10年，整个人民币产品在海外市场的这块蛋糕会越做越大，届时，各机构要拼品牌、产品设计、服务去留住客户。”