1月私募业绩报告债券策略跑赢券商公募

股票策略公募最佳债券策略私募领跑。股票策略产品方面，在A股市场结构分化剧烈的背景下，私募、公募、券商三类产品1月平均收益均为正，且全体大幅跑赢沪深300指数，从各类产品排序来看，公募表现最佳，私募居中，券商最弱。1月私募股票策略产品平均收益约为1.62%，逊于公募股混型基金的2.31%。这与去年以来的情况是一致的。通常在中小盘股票行情非常火爆的市场环境下，私募产品受绝对收益目标的影响，对中小盘股的投资参与力度会弱于公募，导致其平均收益逊于公募。债券策略产品方面，在债市大幅反弹的背景下，1月私募、券商、公募产品尽管平均收益均为正，但均跑输中债总财富(总值)指数。从各类产品的比较来看，1月私募最优，券商居中，公募表现最弱。

股票策略成长风格私募重新领跑债券策略私募表现平稳。1月私募业绩分布范围收窄，且最高收益也逊于公募。无论是平均业绩，还是在单个基金最高收益，私募均落后于公募，这在历史上较为少见，可能表明私募对于中小盘股的谨慎程度进一步加强。1月份私募股票策略产品前十名，分别是鼎力超级成长、鼎力价值成长1 期、鑫柏源01号、安心成长组合(民森)、泽熙2期、尚雅13期、精熙优胜回报1期、世通嫦娥奔月、智诚3期、创势翔1号，收益率均在14.9%以上。在 1月市场风格再度聚焦于成长股之时，成长风格私募又一次如鱼得水。从近2年业绩来看，前十名中，泽熙2期、鼎力价值成长1期、鼎力超级成长、尚雅13期均取得54%以上累计收益，排名同期产品前10%。债券私募方面，1月多数产品跑输中债总财富(总值)指数，但绝大部分产品获得正收益，且业绩差异较小。1 月元康投资旗下的稳健19号、乐瑞资产的乐瑞强债1号均表现较好，从近1年业绩来看，前十名中，乐瑞强债1号近1年取得9.71%的收益，中短期业绩均较好。

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股混型产品浙商长短期业绩突出债券型产品光大长期业绩出色。券商股混型产品业绩分布继续呈现高峰、长尾特点，且1月的业绩集中区域较公募左移。券商股混型产品第1名单月业绩高达30.66%，成为私募、券商、公募三类产品中收益最高的产品。事实上，自从去年以来，券商股混型产品屡屡出现单月业绩“奇异值”，这可能与2012年底券商资管新规放宽券商小集合投资限制有关。如果剔除这些“奇异值”，绝大部分券商股混型产品的业绩分布依然呈现出分布范围接近或小于公募的特点。1月份券商股混型产品业绩前10名分别是华融定增1号、德邦蝶彩1号、恒泰先锋1号、浙商汇金大消费、信达满堂红主题投资、华鑫鑫财富智享3号、浙商金惠3号、浙商金惠引航、浙商汇金新经济第二季、东证分级股票3号，均取得10%以上收益。前十名中浙商证券成为大赢家，有4只产品进入前十。从中长期业绩来看，前十名中，浙商金惠3号、浙商汇金大消费过去二年收益率分别为52%、46%，长中短期业绩均较好。1月份券商债券型产品的业绩前 10名分别是东方红增利2号、国泰君安君得盛、金元债券优享一号、国海债券1号、光大阳光5号、中信稳债1号、创业创金安享收益2期、财通财运连连季季红、西藏同信如意稳健1号、德邦心连心2号，业绩均高于1%。其中，光大阳光5号近二年业绩为26.45%，排名同期产品第1，长短期业绩俱佳。