全球对冲基金规模今年将大增

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根据德意志银行2月19日公布的第十二期年度替代性投资调查报告，接受调查的投资者预计2014年对冲基金总体规模将大幅度增加，机构投资者继续增加对冲基金配置，对冲基金在更广泛的资产管理领域中扩张。德意志银行全球投资机构经纪业务联席主管博萨诺表示，对冲基金的规模在更广泛的资产管理领域中持续扩展，逐渐与主流资产管理者并行。“伴随机构投资者大量资金的流入，预计2014年底对冲基金的总规模将创下新高3万亿美元。”

据悉，全球共有400多家投资机构参与了上述调查，涉及29个国家。这些机构共管理逾1.8万亿美元资产，代表超过市场上全部对冲基金管理资产的三分之二。

调查结果显示，投资者预计2014年对冲基金将迎来1710亿美元净资金流入，且实现7.3%或1910亿美元的业绩相关收益。由此判断，对冲基金管理资产总规模将从2013年底的2.6万亿美元增至3万亿美元。从机构投资者的资产配置来看，2013年近半数的机构投资者增加了对冲基金类的资产配置，57%的机构投资者计划在2014年增加此类配置。金融危机以前，来自机构投资者的资产约占对冲基金总资产的三分之一，而目前这一比例已经上升到三分之二左右。不仅如此，目前对冲基金已在更广泛的资产管理领域中扩张。目前39%的投资者采用了基于风险水平的资产配置手段，41%养老金顾问推荐其客户采纳此类资产配置手段。基于风险水平的资产配置方式有效打破了过去基于绝对回报水平，按比例进行配置的壁垒，允许股票做多或做空的基金经理在整体固定收益风险管理范围内，与单边做多以及绝对收益类基金展开竞争。

调查还显示，80%受访者表示对冲基金在2013年的表现符合或超过预期，这些受访者的对冲基金资产配置实现了9.3%的加权平均收益。展望2014年，63%的受访者和79%的机构投资者预计其持有的对冲基金组合收益将在10%以内。股票多空策略和事件驱动策略将被普遍采用。从费率机制来看，目前投资者平均支付1.7%的管理费用以及18.2%的收益佣金。虽然佣金水平略有降低，但投资者实际仍然愿意为更好的业绩表现支付高佣金。