看私人银行家如何赚钱？

IB是投资银行(Investment Banking)的缩写，在许多民众看来，只要带有银行两个字，前面无论加什么形容词都无所谓，在那里工作的是一群叫做银行家的天天开Party的人。

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投资银行，零售银行，公司银行，私人银行...这些都是银行的业务，都承诺为客户追求财务利益最大化。事实上，这些分支业务是有区别的，而区别就在于前面的形容词，而这篇文章将着重为大家介绍私人银行业务。

在这个世界上或许没有人能比私人银行家更擅长将各种乱七八糟服务费名称叠加起来编成一个高大上的名字仍给客户，再一层一层拆开向客户逐一解释，并把客户绕晕的人群了。

设想一下，有一天早晨你走进一家咖啡厅点了一片面包加黄油，但咖啡厅的服务员却卖给了你一份英式早茶套餐(带培根和黄色豆子的那种奇葩)，套餐里面也包括面包和黄油，你确实得到了你想要的，但你也为此付出了更贵的价钱。

抛开英式早餐，我们进入正题。

　　资产托管费

私人银行为客户管理资产，被管理的资产规模决定了私人银行获得收入的基数，这也是令私人银行变成一项令人垂涎业务的关键所在，如果你管理了足够多的资产，那么你只需要坐在你的办公室，关掉彭博和路透终端，打开电视看《爸爸去哪儿》就可以轻松获得管理费收入。然后你可以一直看《爸爸去哪儿》直到吃午饭时间，然后你终于需要开始思考了，因为你需要决定午饭叫哪家外卖，到了下午你的真正挑战降临了，因为你需要和瞌睡斗争，努力让自己不犯困。

现在你知道为什么私人银行的高管们为何如此在意所管理的资产规模了，因为只有管理的资产越多，才能看更多集的《爸爸去哪儿》。因此，在一家私人银行的价格收费表里，你首先会看到的会是“托管费”。

这就是受托资产如何运作的，你用你的血汗钱在一家私人银行建立一个由股票，债券和货币资产组成的投资组合，然后这家私人银行要根据这些资产征收你的托管费，也就是说，你为了能获得把钱放在私人银行这项特权而支付一定费用，通常是一个特定比例，也有可能是银行设定一个最低比例(以此把那些穷人赶走)。托管费的多少还取决于资产类别，债券资产的托管费比股票的便宜，而不同银行之间征收的托管费也不一样，有些银行按月征收，有些按季度，有些按半年和年度征收，这使得客户很难横向比较哪家银行的收费更便宜。

但正如前面所提到的，资产规模对于私人银行来说至关重要。所以你存入私人银行的资金越多，你享有的托管费折扣就越大，因此很难具体界定私人银行的收费标准，业内普遍采用每年0.5%-1%的托管费费率。

　　交易费用

你在私人银行开立账户之前，对方会给你看一个收费价格表。你需要知道如果你的资金足够让你成为私行客户的话，那么这些收费标准都是可以和银行商量的，也就是说你并非是按照收费标准交钱，而是和对方议价后支付。

作为私行级客户，尽管你不用为每一笔买卖股票支付1%的交易费用，但你也不会享有每笔0.1%的廉价交易成本，除非你是私行客户里的高净值资产客户。与零售银行客户相比，私人银行客户还享有快捷的交易下单速度。如果你在全球任何一个交易所买卖股票和ETF资产，你的私人银行家会立刻帮你买入卖出成交，而如果是零售客户的话，那么这个过程可能会持续数周。

私人银行家还酷爱波动性，就像小孩爱吃糖一样。当波动性加大，投资者变得紧张的时候他们就会增加买卖的频率，为私人银行家带来更多佣金收入，对于私人银行家来说这就好比圣诞节一样令人欢欣鼓舞。私人银行家会优先打给那些胆子小不爱承受风险的客户，鼓励他们卖出金融资产，然后再打给那些能够承受风险的客户。

　　投资组合管理费

作为私人银行的客户，在投资的时候你将有两个选择，其一是向私人银行家和理财顾问去咨询并获得建议，然后你自己做出最终投资决定。第二种选择是你完全自己做主如何投资，并将资金直接划给私人银行去运作。在第二种情况下，私人银行会征收你的投资组合管理费。

在真正投资之前，银行会对客户做出风险测评，然后以此为标准挑选最合适的资产并按照客户的风险承受能力进行资产配置。

在风险测评过程中，私人银行会故意摆出很高端的样子，让它们的测评体系看起来十分复杂和神秘。

但无论如何，最终建立起来的投资组合不过分为高风险，中风险和低风险组合而已。

可能有些银行会为你建立一些不同于上述三种投资组合的产品，但其本质终究一样，就像不同颜色的MM豆而已，本质都是糖。

在投资开始后，银行要做的一件事就是让你难以将投资组合的回报率与同业竞争对手相比较，银行会提供给你很多市场基准作为参考，其中有些基准指标甚至有着非常奇怪的名字，所以投资者应当百度一下这些指标名称，如果从网上搜到相关信息，那么你就可以放弃继续在这家私人银行继续投资了。

然后我们回到投资组合管理费的问题上，私人银行会想尽办法让你无法理解管理费设置的逻辑，作为私行客户，你经常会在产品说明书里读看到一些诸如“所有费用都包括在内和按投资表现收取管理费”这样的字眼。

解释一下什么叫“所有费用都包括在内”，你支付一定比例的费用委托银行帮你管理资产，这个比例大约是资产总额的1%-1.5%，如果这个比例低于1%，那么一定不包括所有费用，你的私人银行客户经理很有可能对你隐瞒了一些其它费用。私人银行征收这个管理费用是因为你的资金若想转化为标的投资组合，就需要借助银行的交易人员帮你下单，尽管交易员可能和你的私行客户经理是很好的朋友，但这个费用还是要收你的，并将从你的投资组合账户里直接扣除。此外你还要注意银行交易员可能会在你的投资组合内以对冲的名义做各种短期买卖，加大你的投资组合风险系数。

再解释一下什么叫做“按投资表现收取管理费”，这种费用通常是在资产托管费的基础上再征收投资收益10%-20%的额外费用，这种奖励机制无疑会让你的私人银行家甘愿拿着你的资金去冒更大的风险来赚取那最高20%的额外收益。

在投资组合管理费方面，你的客户经理很有可能未对你披露另一项费用：第三方费用，比如私人银行替你买入其它共同基金时所产生的基金管理费，而如果买入的基金是FOF(Fund of Fund基金中的基金，那么还会产生双重费用...)，再比如通过股票经纪商下单购买交易所股票所产生的佣金费用。