国企改革好戏连台 私募掘金意味浓厚

进入2014年以来，结构性行情依然是市场最明显的特征。在创业板指和中小板指震荡上行的同时，沪深300指数依然底部震荡。在这种市场行情下，操盘灵活的阳光私募基金，业绩也呈现分化趋势，最牛私募年内收益高达45.75%，而绩差私募亏损也超过30%。对于接下来的投资机会，私募普遍看好国企改革带来的投资机会。

尚雅年内业绩抢眼

1月份，市场继续演绎“冰火两重天”的行情，在新股的疯狂表现带动下，创业板不断创出新高，再度狂飙13.37%，中小板表现也有不错的表现，上涨3.24%，而沪深300指数则表现低迷，继续下挫5.48%。

统计数据显示，在1月份的收益排行榜上，股票策略私募1月平均收益1.22% 偏好成长股私募大获全胜，其中湘军彭大帅1号以48.64%高收益夺得月度冠军，青雅1号以3.36%的收益率获得债券策略对冲基金收益冠军，广发理财4号以8.82%收益夺得组合基金策略冠军。

进入2月份以来，在结构化行情依然明显的行情下，部分阳光私募的业绩表现依然靓丽，其中尚雅旗下产品的表现最为突出。私募排排网数据显示，目前已公布2月份净值数据的非结构化私募证券基金产品有1060只，2月份的平均收益率为3.03%，净值表现呈现微幅上涨，但跑输了大盘指数。从表现来看，2月份实现正收益的产品957只，占比90.2%，其中40只产品净值涨幅在10%以上。

从阳光私募公司角度看，尚雅旗下产品全部取得收益，其中八只产品进入年内业绩前20名，收益率最高的尚雅7期年内收益高达20.59%，尚雅2期年内收益率为20.23%，收益率最低的也有8.66%。

与业绩表现的产品相比，2月私募业绩跌幅超过10%的产品有两只，汇信华安2号，2月份以来下跌11.3%，目前单位净值为1.02;御峰一号2月以来下跌了10.03%，另有两只产品跌幅超过5%。

看好国企改革投资机会

对于接下来的投资机会，受访阳光私募大多表示看好国企改革带来的机会。

2月19日，中石化公告称拟重组所属优质资产—油品销售业务，引入社会和民营资本，实现混合所有制经营。 根据公告，中石化计划的混合所有制经营，目前董事会授权董事长在社会和民营资本持股比例不超过30%的情况下行使多项内容。

由于石油石化领域一直被视为国有资本垄断重镇。中石化放开油品销售业务板块，引入社会和民营资本参股，打响央企混合所有制改革第一枪。作为从上游到下游垄断到底的央企大鳄中国石化，改革中将油品销售业务向社会和民营资本开放，改革力度之大远超预期，必将对国资改革和能源体制改革，带来深远影响，私募基金对此充满期待。

而在18日晚，格力电器发布公告称，公司实际控制人珠海市国资委拟通过无偿划转方式将格力集团持有的格力地产51.94%股权，及格力集团对格力地产的债权等资产，注入珠海市国资委新设立的全资公司。之后，珠海市国资委拟将不超过格力集团49%股权通过公开挂牌转让的方式引进战略投资者。

北京云程泰投资合伙人訾源表示，国企改革是“两会”前后的一道大菜，格力电器和中国石化引爆国企改革，使得上海和广州的一些国企改革潜在投资标的值得重点跟踪研究。重点考虑国企让渡部分股权给民间资本或者战略投资机构、管理层股权激励，以及装入部分资产做证券化的公司。

上海世诚投资董事长陈家琳认为，中石化改革消息对整个国企的意义更大，这意味着 “深化国企改革”的政策已经开始落地，接下来还会围绕国企改革主题将有较大行情。

另外，市场观察人士林耘(微博)表示，在“两会”召开前夕，中国石化和格力集团不约而同推出“混合所有制”试水改革措施，尽管格力改革方案未超越之前上海家化的做法，但中国石化拿下游资产重组引入外部投资者，动作大，多赢，显然棋高一着，也更受资本市场的认同。