私募基金苦等十年终获“春天”

17日，基金业协会公布了首批50家私募投资基金管理人名单，其中包括33家阳光私募机构、17家私募股权机构获得基金管理人资格。33家阳光私募机构中，北京地区3家，上海地区17家，深广地区8家，其他地区5家。注册资本从1000万元-2亿元不等。

至此，阳光私募基金终获“阳光”，完成了“游击队”向“正规军”的华丽转变。长久以来，私募基金处于非明媒正娶的游击状态，游走于灰色地带，尽管私募基金如野草般疯长，但始终未能纳入监管范畴，只能以投资顾问的角色通过信托、券商等渠道发行产品。从17日起，首批50家私募机构摆脱了投资顾问的角色，正式成为金融机构。

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曾经低调的各位私募大佬，竞相庆贺。在朋友圈里纷纷晒出“红本本”。深圳市东方港湾投资管理有限责任公司董事长 但斌(专栏) 表示“协会整体客观的立足规范和长远的评定，无疑立下了行业规范科学的客观准绳，对行业去伪存真，规范发展无疑是天大的喜讯。”

“从今天起，私募基金行业进入了一个崭新的纪元。作为一个朝阳行业，规范化的登记流程，公开透明的自律监管，无疑将更好地推动其蓬勃发展。”成为多位一私募人士一致的心声。

对于私募行业来讲，有了牌照之后，私募基金无形之中有了一定的门槛，浑水摸鱼者将很难立足。更为关键的是，有了正规业绩记录之后，优秀的私募机构品牌形象会越来越好，甚至发行公募产品，私募机构之间的分化会越来越明显。马太效应形成之后，那些业绩持续性差、让客户赚不到钱的私募机构将逐步退出市场。公募基金虽然有历史业绩以备参考，但基金经理频繁换人，历史业绩很大程度上失真。

私募基金的创始人大多也是私募产品的管理人，换人的频率很小，过往业绩彰显出私募管理人的投资风格、投资偏好等，这种历史业绩不会因管理人频繁变动而失去参考的价值。相反，私募的历史业绩因为管理人的“从一而终”具有很高的参考价值。过往业绩优秀的私募投资管理人，未来业绩也往往较好。

在泛资产管理大背景下，将会有越来越多的私募取得金融机构的牌照，合法合规地开展经营，灵活的管理体制或将在产品创新和业绩竞争上，对公募提出挑战。私募应该会成为资管江湖的一条鲶鱼，让更多适合客户需求的资管产品应时而生。

但中国证监会主席助理张育军表示，私募基金在服务实体经济、鼓励创新创业方面的重要作用，但要守住三条行业底线：一是要坚持诚信守法，坚守职业道德底线;二是要坚守“私募”的基本原则，不得变相进行公募;三是要严格投资者适当性管理，坚持面向合格投资者募集资金。

首批50家私募基金获得牌照，分为私募证券类和私募股权类两类。其中上海重阳、上海尚雅 、深圳民森、深圳东方港湾以及 莫泰山 创办的博道投资等33家私募证券类基金获得牌照，鼎晖股权、歌斐资产、硅谷天堂、中信资本(天津)等17家私募股权类基金获得牌照。