私募市场短期面临调整 操作变谨慎

本周大盘指数在2300点之上反复震荡，并有调整之趋。后市，私募会如何操作?

　　深圳 铭远投资(博 吧)  陆炜 ：逢高卖出医药股

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　　陆炜：

　　(深圳铭远投资)

重仓医药股，目前已有20%的绝对收益，后续会逢高卖出;春节前大盘环境尚可，2月底、3月初会逐步减仓。

“指数到了这个位置，预计短期市场会有调整，但春节前不会出现大幅下跌。毕竟IPO没有重启，市场的流动性依然较好。”深圳市铭远投资顾问有限公司总经理陆炜在接受记者采访时表示，“我认为，后市市场将进入个股分化的状态：一方面银行股不断创出新高，但卖盘力量也随之增大，总体上银行股能拉住指数;另一方面，目前大小非减持频率较高，创业板公司业绩大幅下滑，将进一步拖累股价，因此接下来的操作难度将加大。”

在操作上，陆炜表示，“从去年12月开始我们就陆续加仓医药股，因为我们对医药股了解比较深，到目前已有20%的绝对收益，因此后续我们的策略是逢高卖出，到两会结束后再做判断。”

具体到品种上，陆炜表示，“今年是医药政策改革的大年，医改、医药控制费等政策并不是对所有医药股都形成利好，药价的降低会扼杀企业利润。在此背景下，我们认为仿药公司，特别是有创新和研发能力的公司能够区别定价，不受到医改的冲击，而普药则不行。除此之外，我们还看好医疗机械，重点是一些产品丰富、毛利率高的公司。操作节奏上，2月底、3月初会逐步减仓，而春节前大盘环境尚可。”

安徽中闰投资张向阳：卖出银行关注白酒股

　　张向阳：

　　(安徽中闰投资)

之前唯一持有的是银行股，但目前已逐一卖出;接下来可关注白酒等补涨股。

“上证指数反弹到目前最高的2362点，虽然回补了去年六月的缺口，但我认为不能将指数看得太高。一方面，越往上走抛压盘越大，特别是2550点以上;另一方面，虽然银行股估值依然很低，但是其对应的30%以上的业绩增速是头了，因此后市基金将会对银行股产生操作配置上的分化。”安徽中闰投资总经理张向阳表示。

操作上，张向阳表示，之前唯一持有的股票就是银行股，但目前已逐一卖出。“一方面，银行股的上涨已达到我们的预期，另一方面，后市银行股还能涨多高，我们看的不是很清楚。”对于其他看好的品种，张向阳认为，投资者可以关注补涨股，不过目前补涨股存在一个问题，业绩好的公司涨幅已较大，而业绩不好的公司则被资金抛弃，涨幅较小。“这轮反弹中，有色金属和煤炭两大二线蓝筹股就是最好的例子，首先他们估值并不低，所以每次仅小幅上涨，二是他们的业绩的确较差，上涨动力不足。在这种背景下，投资者可以留意白酒股。白酒作为中国的民族企业仍然是一块金子产业，而且白酒有酒龄越大、白酒价格越高的特点，因此白酒没有货币贬值的风险，未来迟早会恢复业绩和估值。而目前白酒股涨幅落后，并且有量能的堆积，投资者不妨关注一两只估值低的白酒股。另外，前面有量能堆积，且涨幅不大的个股也可关注，如上海新绿、百视通(600637)等。”

 南京世通 资产常士杉：券商股有脉冲式行情

常士杉：

　　(南京 世通资产(博) )

冲破2360点的压力较大，接下来的操作趋于谨慎，目前已经降低了一半的仓位，以保证净值的平稳。

“此轮大盘由银行、券商、保险等低估值蓝筹股带动，从指数涨幅来看，1949点到目前的2362点，短期两个月不到的时间内上证指数的涨幅是相当不错。但是"二八"行情分化严重，当然一直持有银行股肯定能赚到钱。”南京世通资产管理有限公司董事长常士杉表示。

在常士杉看来，上证指数要冲破2360点的压力较大。资金在这一点位产生了分歧，因此操作应趋于谨慎，目前已经降低了一半的仓位，以保证净值的平稳。

常士杉透露，目前手中主要持有高成长品种，这些品种一方面是基本面符合产业政策，另一方面未来业绩能大幅增长、股本扩张力强的公司，其中证券行业被认为在今年有脉冲式行情。“制度性的政策放松将构成行业新的催化剂。券商交易、托管结算、支付、融资和投资功能的加强、净资本的放松、衍生品的推出、ETF及沪深300成份股T+0等制度性政策推出都将构成行业的催化剂。同时，大券商的估值已经处于底部，分部估值来看投行与经纪业务对应PE仅12倍，具有很强安全边际”

最后，高端装备制造以及全球网络化的电子信息行业亦成为常士杉关注的焦点。