私募两融标的扩容有助市场活跃

两融标的股票今日将増至500只。对于两融标的的扩容，私募认为，短期来看，由于融券难以放量，市场还是以融资做多为主，部分中小市值股票可能获得增量资金，但长期来看，如果融券放量，势必有助于市场转向以蓝筹为主的市场。

此次两融标的扩容，将更多的中小板和创业板个股纳入其中，被部分游资和私募理解为利好。聚集在光大证券深南中路的某游资代表认为，由于转融通项下的转融券暂时没有开通，中小市值股票处于无券可融的地步，资金依然以融资做多为主，预计新纳入的标的股将受到欢迎。

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创业板个股首次被纳入了两融标的。统计数据显示，建筑建材、交运设备、生物医药、公用事业、食品饮料和房地产等新纳入股票较多，中小板股票由原标的的18 只股票大幅增至66 只，且新纳入6 只创业板股票。

曾在香港担任双子星基金投资经理，现任深圳双子星基金投资总监的袁毅强认为，“单纯从流动性层面来看，对于中小市值股票来说，由于流动性缺乏，抛空的风险比较大，容易遭遇逼空风险。”

而在两融交易中，融资也一直占据主流位置。统计数据显示，从交易结构来看，两融业务中的融资业务始终占据两融业务的主导，占比保持在95%以上，两融业务总体上在不断为市场注入增量资金，对目前市场稳定将发挥积极作用。

长期来看，两融标的覆盖的范围不断扩大有助于蓝筹行情。袁毅强表示，随着两融标的增多和转融券推出，市场风格将会发生两大变化：其一是单边上涨或单边下跌的市场将会改变，那种一涨涨到6124点，或者一跌跌至1664点的情况将不会再出现，市场变得更理性;二是A股的风格将向全球成熟市场靠拢，未来将以蓝筹股为主，而估值过高的小市值公司面临着做空风险。

两融标的历次扩容，也都带来市场的活跃。国信证券融资融券部的统计数据显示，截至本次扩容前，两融标的股票流通市值约占两市流通总市值的67%，但其2012年四季度的交易金额市场占比仅为35%，市场活跃度偏低，相对而言，部分非标的股票的中小市值股票交投更为活跃，是市场交易热点。上述游资代表认为，短期来说，两融标的的扩容，有利于中小市值个股活跃，刺激新增资金的进入。

星石投资首席策略分析师杨玲认为：“两融标的扩容有利于增加市场的活跃度，有利于建立牛市气氛。参与融资融券业务的投资者大多属于短期交易者，由于股票市场的长周期已经反转，市场的牛市气氛会越来越浓厚，这些活跃度较高的投资者应该会顺应市场趋势，以做多为主。因此，短期看，业绩弹性大的周期股会是这些投资者主要的参与标的。”