年终奖博弈星石“三重奖”PK泽熙“豪车奖”

高额年终奖或分红已经成为私募基金招揽人才的利器，被挖的人才大多来自公募基金。春节将近，私募基金对有贡献的员工大奖特奖，一时撞击着整个资管行业；而公募基金却为了应对“挖角”危机，也在年终奖派发方式上打起了“小九九”，有的公司奖金年后三四月份再发，有的公司改变了年终奖一次性发放的传统，打散后每月派发。公私募基金的年终奖到底有多大差距？年终奖对公私募基金的人才竞争格局有多大影响？未来公私募基金员工薪酬将有何变化？本版所刊文章中自有答案。

星石“三重奖”PK泽熙“豪车奖”

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明星私募年终大红包转型升级

星石投资总裁杨玲表示，不管行情好坏，公司盈利与否，只要旗下员工三年间有突出贡献，公司都会从高额奖金、固定薪酬、股权激励三方面进行重奖

春节前后，年终奖行情成为金融机构从业人员考量今后去向的重要指标。蛇年春节仅有一周时间，阳光私募羡煞旁人的年终奖成为整个资产管理行业员工茶余饭后的谈资。《证券日报》基金新闻部记者注意到，在A股去年年末猛涨收红的背景下，私募基金年终奖水涨船高，既有泽熙投资奖励研究员宝马捷豹，又有星石投资三管齐下大手笔重奖有功之臣。

“在经历了最近数年火热的行情后，有些阳光私募管理机构已经积攒下了不容小觑的资本实力。由于其机制灵活，股东往往与投研团队一体化，那些在2012年荷包鼓鼓而又眼光长远的私募机构舍得发”大红包“留人。”有私募基金分析师对《证券日报》基金新闻部记者表示，“星石投资年终大红包转型升级为三大机制，为整个私募业年终奖的常态化、规范化提供了一个很好的思路。”

其实，在年终奖金各不确定的背景下，大多数私募基金员工会更重视固定薪酬。据最新薪酬情报显示，上海私募基金员工工资收入最高，深圳其次，北京第三。对于未来发展，分析认为，阳光私募基金将以浮动报酬与旗下员工实现共赢。

“私募一哥”年终出手惊人

去年私募行业业绩分化严重，一直业绩不错的泽熙投资对旗下贡献大的三位研究员给予重奖，一则“私募一哥给员工发的年终奖为宝马”的消息在网上持续发酵。深圳一私募分析师对《证券日报》基金新闻部记者透露，“买不买车目前还不能确定，但是肯定是够买一辆豪车的钱。对于规模在50亿元左右的泽熙投资来说，如果研究员贡献的股票出色，给公司带来收益少则千万、多则上亿元。因此，奖励一辆50万元的车根本不算什么。”据记者粗略估算，在2012年，泽熙投资旗下5只产品平均回报率11.72%，约产生5.86亿元的投资收益，若按一般绩效费20%估算，泽熙投资或产生1.17亿元的毛利润。

据数据中心统计，具有一年业绩记录以上的证券类投资非结构化产品数量为890只，2012年的平均收益类为1.24%，而沪深300指数在去年的涨幅是7.55%，股票型公募基金的涨幅为5.6%，私募基金大幅跑输大盘和公募。《证券日报》基金新闻部记者注意到，因酒鬼酒塑化剂事件而受影响的泽熙投资，随着12月A股的上涨实现“鹞子翻身”。截至2012年12月31日，单位净值1.4544元，由徐翔执掌的泽熙3期全年累计收益25.67%，跻身非结构化私募产品前十名；旗下5只产品平均回报率11.72%。进入2013年，泽熙投资旗下产品再度全线收红，5只产品1月份平均回报率4.12%，其中泽熙4期以10.44%的回报率领先同业。泽熙相关人士透露，泽熙投资一直保持较高仓位，重仓包括机械、银行、基建等大量前期超跌但本轮领涨的板块和个股，因此在此轮反弹中净值涨幅较快。

对于泽熙徐翔年终出手阔绰，有私募分析师认为，奖励旗下三位研究员豪车，在行业仅是特例，一般情况下，尤其是在2012年多数私募跑输大盘及公募背景下，私募基金很少有部门或者个人能够获得超额奖金。

星石投资三着重奖有功之臣

虽然同为重奖，星石投资的“细水长流”式套路与泽熙投资截然不同。星石投资总裁、首席策略师杨玲在接受《证券日报》基金新闻部记者采访时表示，年终“大红包”已经转型升级为稳定机制，对有功之臣从三个方面进行重奖。

“在所有的阳光私募基金中，星石投资投研团队最为稳定，其原因与我们的”细水长流“式的重奖机制有关。”杨玲表示，“不管行情好坏，不管公司盈利与否，只要旗下员工三年间有突出贡献，公司都会重奖。”

据杨玲介绍，星石投资从三方面入手重奖有功之臣：其一，公司税后利润的一半进入奖金池，有着稳定规模的奖金来源；其二，公司旗下员工的薪酬水平在同业排名靠前，固定工资有竞争优势 ；其三，公司每三年实施一次股权激励，优秀的研究员有机会可获得股权。星石投资最早有4名股东，随着股权激励的实施，目前公司股东已经增加至10名。

据记者掌握的资料，星石投资是目前国内最大的阳光私募基金公司之一，旗下私募基金数量超过30只，近一年平均回报率4.61%，跑赢同期上证综指3.17%的涨幅。

有私募基金分析师对《证券日报》基金新闻部记者表示，“星石投资年终大红包转型升级为三大稳定机制，为整个私募业年终奖的常态化、规范化提供了一个很好的思路。”

京沪深三地私募晒薪酬

阳光私募基金行业是金融行业中浮动薪酬占比最大的行业，年终奖对从业人员整体收入的影响更大。年终奖如果变化将可能导致私募基金“薪态变化”，固定薪酬和浮动薪酬的比例由“一半一半”变为“前大后小”或“前小后大”，从而带来心态的变化。“员工将会更重视前端的固薪，至于激励机制也会出现一系列变化调整。”某私募基金人力资源部人士认为。

《证券日报》基金新闻部记者从百才招聘网获取京沪深三地私募基金最新薪酬情报，上海私募基金工资收入最高，深圳其次，北京第三。

截至2013年2月2日最新统计数据，上海私募基金分析员工平均月工资9655元，从年限上看，任职5年以上基金经理月薪12347元；从学历上分析，本科或以上私募基金经理平均月薪10976元，不限学历私募基金薪酬4000元。在深圳，私募基金分析员工资收入8159元，从年限上看，任职1-2年私募基金分析员薪酬7133元；从学历上分析，本科或以上私募基金经理平均月薪12499元，不限学历私募基金薪酬3819元。在北京，私募基金分析员工资收入7193元，任职3-4年私募基金分析员薪酬9301元，任职1-2年私募基金分析员薪酬8639元；从学历上分析，本科或以上私募基金经理平均月薪10465元，不限学历私募基金薪酬5359元。

据分析，阳光私募基金将以浮动报酬与旗下员工实现共赢。私募产品更多地依靠着净值创下新高之后所获得的信托计划收益的20%的浮动管理费来赚取收益，因此能否创下净值的新高一定程度上会直接影响私募公司的生存状况。