摩根大通建议减仓中国股票 做空四大国有银行

因中国经济增长放缓、通胀加快上升，摩根大通建议减持中国股票，做空四大国有银行。

今年2月20日，摩根大通亚洲及新兴市场策略师Adrian Mowat将中国的投资评级定为“中性”。3月18日，Mowat将中国的评级下调为“轻仓”(underweight)，并看跌四大国有银行相关衍生品。

推荐阅读

一周公募基金名人微博荟萃

• 信托大全iphone版正式上线
• QDII基金后市表现还看美股脸色
• 大盘涨幅归零 股基平均收益3.64%

Mowat认为，

政策的反应受限制，现在增长势头在放慢，这是个棘手的组合。

Mowat18日发布的报告建议对中国银行业态度悲观的投资者，买入看跌期权或做空与中国国内银行相关的“总收益互换”(TR Swap)。

Mowat在2月20日的报告中就预计，发展中国家股市可能进入“大调整”阶段。在那之后，MSCI新兴市场股指下跌3.4%，同期MSCI发达国家股指上涨2%。

本月18日，追踪香港上市大陆企业的基准指标“恒生中国企业指数”(HSCEI)盘中下跌2.3%，跌幅居亚洲股指之冠，中国工商银行下挫3%。

今年1-2月，中国规模以上工业增加值同比增速降至9.9%，为2009年以来最低。同期社会消费品零售总额同比增长12.3%，一年来最低，也是九年来最低的1-2月增速。

2月中国CPI同比增长3.2%，预期为3%。当月70个城市之中有66个城市新建商品房房价上涨，涨价城市数量为2011年12月以来最多。

彭博报道认为，房价普涨的形势给表示要防止房地产泡沫的新任总理李克强带来了挑战。

野村本月15日报告认为，信贷增长迅速、房产价格高企和增长潜力下降都增加了中国爆发金融危机的风险。

中国央行行长周小川3月13日称，决策者应该高度警惕通胀。

摩根大通另一分析师Katherine Lei在17日的报告中预计，中国的决策者今年可能为抑制通胀而收紧流动性。而中国国内非银行机构的融资泛滥令人难以判断政府控制信贷增长的规模和时点，增加了“不确定性”。