对冲基金大减商品多仓 减幅五年最高

由于美国经济缓慢增长，商品供应却普遍增加，多种商品价格过去六个月下跌，美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，同期对冲基金削减商品多仓幅度为2008年以来最高。

据CFTC截至4月2日周报：

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18种美国期货及期权净多仓减少31%，规模降至46.878万手，为2008年10月以来最大降幅。

当周投资者首次押注期银下跌，铜与糖空仓规模创最高纪录。

期铜净空仓增至3.8951万手，为至少2006年以来最高规模，此前一周为3.0036万手。

11种农产品投机性仓位减少67%，减至10.1646万手，减幅为2006年有记录以来最高。

玉米多仓降幅为2010年6月以来最高，在农产品期货之中跌幅最高。

当周白银、橡胶、玉米由牛市转为熊市，与咖啡和小麦等原材料下跌共同预示着这类原料将供大于求。

18种CFTC追踪的商品之中，有11种为净空仓。

此外，追踪24种原材料的标普GSCI现货指数本年度至今下跌2.6%，24种原材料之中19种下跌，为2003年以来最差开局。

彭博调查九位分析师与投资者的预测中值显示，6月底GSCI指数将再涨2.2%，达到644点。

瑞银4月2日报告说，商品超常大牛市已经结束，今后不可能回到过去十年的水平。

管理资产规模约1100亿美元的U.S. Bank Wealth Management公司高级投资策略师Rob Haworth认为

供应在逐步累积，这特别有挑战性，因为(经济)下滑的担忧在增加。

我预计，如果没有解决增长问题，(商品)价格还会继续承压。