贝莱德呼吁美联储缩小QE规模

华尔街最大的资产管理公司之一贝莱德呼吁美联储控制量化宽松规模，他把说债券购买策略就像是砸向市场“一把笨重的锤子”，认为它已经扰乱了市场并有引发通胀的风险。

贝莱德基本固定收益部门首席投资官Rick Rieder对FT陈述了这一观点，而目前美联储内部就“非传统的”宽松政策持续多久也有分歧。Rick Rieder管理的固定收益投资部门资产规模到7630亿美元。

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他说：

“美联储的政策扭曲了几乎经济体系中各个层面的资本配置决定”

“它就是一把砸向市场的非常大而笨重的锤子”。

相比那些警告未来利率走高带来潜在风险的投资者，近几年贝莱德一直倾向购买政府债券。而现在Rieder转变立场表明资产管理公司，已经开始推荐客户关注相比长期债券利率敏度较低的投资。

Rieder目前青睐期限在5年之内的政府债券，企业债，以及新兴市场债券，和提供浮动利息的银行贷款。

目前美联储执行每月买入850亿美元国债和MBS的开放式宽松，规模相当于这类债券净发行量的三分之二。

Rieder呼吁美联储把购债规模缩小到每月400-450亿美元，即一个仅依靠到期再投资维持存量债券的水平。

Rieder认为美联储现在拥有削减债券购买量的政策窗口。

“美国经济现在有一个合理的强劲基础”，即便失业率仍然维持在7.6%，“劳动力市场存在的结构性困难在未来也能被克服”。

这些结构性的问题包括：高昂的医疗和养老金成本迫使企业雇佣临时工；技能不足：“求职者技能不匹配空缺的职位”；以及人口机构问题：”老龄化导致越来越多的人留在劳动力队伍中“。

基于美联储6.5%的失业率目标，Rieder说基于贝莱德对失业率下滑速度的预期，直到2015年年底之前，短期利率不太可能变化。

贝莱德估计美国10年期国债利率比正常水平低了100个基点，Rieder说当利率上升到正常水平后，“固定收益投资组合发生的损失的威胁将变得紧迫”。截止周一美国10年期国债收益率为1.72%。