阳光私募加仓备战中级行情 金融地产被热捧

“加仓”目前已经成为私募圈的共识，随着行情的一路逼空，金融、地产等周期性品种成为私募热捧的对象。

私募“抢筹”

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“前两周一直在买银行股。”北京某知名私募经理告诉《红周刊》记者，除了银行外，该私募还买了不少保险、地产股，“接下来打算在调整过程中，重仓一只券商股，目前还在观察，还没有确定哪家券商最合适。”据了解，该私募最近三年仓位一直很低，最近一反常态将仓位提到6成以上。

银行股是私募最近加仓最重的一个板块，“银行股目前整体PB1倍多，过去几年调整非常充分，短期快速拉升，后市会有回调，但回调后还会展开第二波行情。”广东 乾阳投资(博 吧) 管理公司董事长何辉之前重仓金融股，最近有所减仓，打算等调整后再重新买入。何辉目前的仓位在6成左右，持仓品种也多为“白马股”，接下来他打算逐步买进一些消费龙头股。

反应最快的依旧是泽熙，据悉，泽熙在行情初期快速投入几亿资金，扫货了券商和有色。这波行情中表现突出的国海证券等品种频繁出现国泰君安交易单元，而该席位一直被市场认为是泽熙的席位。

据了解，泽熙重仓机械、银行等超跌股抢得此轮反弹，海通证券数据显示，自从白酒股集体接连大跌后，泽熙3期今年以来的收益率两周之内从30%下跌至15%左右，排名从第3降至第19。12月份，泽熙系列产品净值快速回升，其中泽熙3期今年以来的收益率已恢复到20%以上，排名回到前十。

此外，王亚伟经纪商12月底大笔买入许继电器引入注目，12月21日许继电气出现在龙虎榜中，其交易明细显示，国信证券深圳红岭中路营业部一口气买入2030.17万元，位列“买入金额最大前5名”第5位。据了解，王亚伟首款私募产品“外贸信托昀沣证券投资集合资金信托计划”，其经纪商即为国信证券红岭中路营业部。

周期股大涨后需重新审视

对于这波行情，私募普遍认为不是一次简单的反弹行情， 东方港湾(博) 资产管理公司 但斌(博) 最近正在庆祝他在2012年8月份提出“玫瑰大底”的判断成功，而2012的最佳私募团队鼎锋投资掌舵人王小刚判断，这是一波跨年度的中级行情，而不是短暂的反弹。

不过王小刚认为，盲目被炒高的、没有基本面支撑的周期股很可能昙花一现，2013年总体上还是结构性行情，普涨普跌的时间会越来越短，对散户投资者来说赚钱越来越难。

刘海影加仓周期股的逻辑是看好经济，“经过了几年的熊市，很多负面消息已经得到了较为充分的反映。而从经济方面看，经济在第四季度的确是在触底的过程，可能2013年一季度会往上，所以从经济的角度去看空后市其实并不充分”。

 赢隆资产投资总监周兵认为，随着2013年经济复苏的迹象逐步明显，经过调整的一些周期性板块的机会比较大，这里面包括铁路基建、也包括房地产等。另外，中小板、创业板经过这一轮大幅下跌，风险基本得到释放，一些好的公司和企业的价值也会有所体现，值得关注。

不过，周期股大涨之后，一些私募开始谨慎起来，银帆投资认为，2013年2月经济基数效应消失后，需重新审视周期、价值股的估值及走势，但2013年二季度后，市场整体ROE(净资产收益率)的上升会带来一段时期的行情。

银沙投资总经理 陈军表示，目前还在选股，为2013年的行情制定策略，“食品饮料和医药需要等待，等他们估值回到跟其他行业一个比较合适的比例，还是可以看好的。但大消费中商业零售和品牌消费品，目前的估值比2008年还低，相对较便宜，2013年经济稍微有些回暖、消费回升的话，这些板块或有超额收益。”

对于权重股，陈军表示不太关注，主要因为其产品的风格是投资大消费，这更多是投资偏好问题。传统蓝筹主要是周期性行业，周期性行业不像消费品，是很难长期投资的，但因为他们估值很便宜，短期的反弹中可能力度会相对大一点。