私募出没牛股奔腾 大宗交易成主要通道

证券时报数据部统计显示，一季度末510只股票的前十大股东中有私募基金现身。这些私募所持股票五花八门，既有生物医药、信息技术、电子、地产等热门股，也有造纸印刷、批发零售、机械设备等相对冷门的个股。

超七成实现正收益

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私募基金因各类投资限制较少，投资布局眼光也比较独特，在今年小盘股活跃的行情中，捕获了不少的大牛股。其中冠豪高新、欧菲光、江苏国泰、中航重机、宇顺电子和中源协和股价翻番，而三聚环保、金瑞科技、开尔新材等10只股涨幅也在80%以上。当然，也有一部分持续疲弱，如酒鬼酒、宁波富达、常铝股份等，不过总体来看大多数私募持有的股票表现不俗。据统计，这些受私募青睐的股票今年实现正收益的股票达380只，占比约75%。

典型如今年的大牛股冠豪高新。该公司概念众多，且近年业绩增长较快，但一直以来并不是基金青睐的白马股，其股价在2012年12月之前的两年多一直处于箱体震荡，不料今年一飞冲天。公司财报显示，有两家私募基金在2012年四季度大举入驻，在2013年一季度又显著减仓，这两家私募的眼光与操作可谓精准。

隆基股份也是一只备受私募青睐的股票。公司近年受光伏行业低迷拖累，去年及今年一季度均出现亏损，在一季度基金大量撤离的同时，以朱雀系产品为代表的私募批量入驻。今年以来，受光伏产业各类利好消息刺激，该股累计也上涨44.85%。

此外，三力士虽然在增发时获得兴业基金等认购，但一直以来前十股东中鲜有基金入驻，不过一季度有两家私募中国龙证券投资.瑞明集合资金信托以及中融增强15号分别买入110.87万股、105.78万股，而该股今年涨幅高达84.62%。

值得一提的是，王亚伟所执掌的昀沣证券投资集合资金信托计划在一季度末进入27只股票的前十之列，其持股风格多样化，既有大盘的传统周期性股票如酒钢宏兴、冀东水泥，也有小盘的新兴题材如三聚环保、川大智胜等。除了铁龙物流、酒钢宏兴、八一钢铁、冀东水泥今年下跌以外，其他23只股票均有不同程度的上涨，其中三聚环保、乐凯胶片、华润万华的阶段涨幅逾50%。

私募持股动机不一

相比公募基金，私募青睐的股票股本规模整体偏小，总股本在10亿股以上的仅80只，占比16%，其他430股总股本都在10亿以下，其中22只总股本小于1亿股。

这些私募持股多的上亿股，少的只有几十万股，在个股的流通股中占比程度不一，单只私募持股占个股流通股比例在5%以上的有14只。其中，中海信托-保证金1号持有智飞生物1147万股，占比高达16.69%，长安国际信托-长安申购2号持有天邦股份股份占比10.12%。这14只股票集中于中小板、创业板，今年以来除天邦股份、先锋新材、大东南出现下跌，其他11只股均告上涨。

此外，一些私募并不是简单地看好并买入某只股票，在其背后往往隐现相关上市公司股东或员工等利益。如广东粤财信托-广发证券股权激励集合信托持有广发证券2.41亿股，平安信托-海螺股权在一季度末仍持有海螺水泥仍4000万股等。综合来看，对于这些私募产品，其持股动机则不一定是出于看好意图。

大宗交易成主要通道

需要注意的是，随着大宗交易量近年急增，部分私募股东并不是通过二级市场而是通过大宗交易平台买入股票。

一季度曾被广泛关注的平安信托-睿富二号入驻31股前十大股东之列，根据多方调查，该私募并非进行主动投资的信托，而是一款股票质押融资的产品。曾在去年四季度末持有智飞生物1018万股的中海信托-保证金1号，就是2012年7月16日在大宗交易上接盘公司董事吴冠江减持的1018万股。而举牌天邦股份的长安国际信托-长安申购2号也是通过大宗交易买入，卖方则是公司实际控制人之一的吴天星。虽然天邦股份是为数不多不涨反跌的弱势股之一，不过，由于长安申购2号所持1200万股的成交价在7元左右，另外200万股成交价为7.2元，考虑10派1(含税)的分红后，按昨日收盘价7.18元计算，该私募产品依然账面盈利。

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