洪汇新材(002802)：国内最大的氯醋树脂出口商

　　国内最大的氯醋树脂出口商。公司主要从事氯乙烯-醋酸乙烯共聚树脂和氯乙烯共聚乳液系列产品的研发、生产和销售。目前公司的产能已扩大至40000 吨/年，产品广泛用于油墨、油漆、涂料、色片、唱片基材、磁卡基材和粘合剂领域。自2009 年起，公司连续六年成为国内最大的氯醋共聚树脂出口商。

　　产品进入国内外油墨、涂料知名企业供应体系。2016 一季度公司实现营业收入6529 万元，其中国外销售收入3243 万元，占总收入的49.7%。公司已成功进入DIC 油墨、太阳化学、帝国化学、MICRO 油墨、富林特油墨、盛威科油墨、PPG工业集团、阿克苏诺贝尔涂料等全球性油墨、涂料知名制造商的采购体系，及全球最大化工贸易商DKSH 的销售体系。

　　下游需求稳定增长，水性涂料更环保。特种氯乙烯共聚物作为油墨、涂料、色片、胶粘剂的主要树脂之一，目前主要应用于食品包装、药品包装、人造革、家用电器、建筑、家具、汽车、银行卡等，大部分应用领域与人们的日常生活密切相关，受宏观经济波动影响较小，而随着铝箔粘合剂、智能卡、塑胶地板、软包装等需求的快速增长，使得特种氯乙烯共聚物的市场需求稳定增长;水性工业涂料更是凭借其环保、节能、经济的优势及国家产业政策的扶持，已经逐步成为取代传统溶剂型涂料的主要产品之一，代表着涂料工业的发展方向。

　　募投水性工业涂料基料，增强公司盈利能力。公司本次将发行2700 万股，募集资金将用于建设年产6 万吨水性工业涂料基料项目、新材料研发中心项目和偿还银行贷款。公司本次主要募投项目水性工业涂料基料—氯乙烯共聚乳液，属于环保、经济型产品，符合行业未来发展方向。通过本项目的实施，可以有效地改善公司现有产品结构，丰富产品种类，降低公司经营风险，提升公司规模优势，增强公司盈利能力。

　　核心财务体检二季度排名853;核心财务金牛排名1070：核心财务传统排名743

　　个股估值：平值

　　流通市值：19亿 总股本：1亿

　　投资评级的说明：

　　五星级：预期未来6个月内相对沪深 300 指数涨 幅 20%以上;

　　四星级：预期未来6个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 10%～20%之间;

　　三星级：预期未来6个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 -10%～10%.