牛来疯暴量红柱 赢得新高不断

　　单季度业绩创新高。3季度公司取得收入 10.24亿元，同比增长29.2%，环比2季度增长 3%;取得净利润 1.15亿元，同比增长91.6%，环比下降 33%。主要增长模式与我们反复强调的一致：战略性大品种(参芪扶正、亮丙瑞林和性激素等)高速增长，普药类平稳增长，抗生素亏损减少。 同时由于高盈利品种占比上升，毛利率逐季提升。

　　鼠神经增长因子发展大幅超过预期。1-3 季度该产品取得收入约2000万元，已大幅超过我们前期给出的全年 1500万元的预期。随着未来各地招标陆续贡献业绩，我们依然维持“2013 年爆发年”的预期。

　　原料药产品未来提高新品种，抗生素类减小规模。借助于宁夏产业园的建设，公司未来在原料药方面更多的推广培南类、心血管类新品种，而对头孢曲松钠等老品种会逐渐减小规模。

　　单抗预计今年进入临床。原有类风湿类单抗品种今年有望进入临床试验阶段，同时公司在单抗平台上已经开发了多个新品种，未来也会逐步投入研发。