量化主力锁定 龙腾虎跃再创新高

　　钻石波段

　　原则：线上阴线买，线下阳线卖，波段为主。K线在操盘线上，进攻机会大于防守;K线在操盘线下，防守大于进攻机会。

　　在多数情况下，股价波段都在运行在区间中：上面有操盘线(黄色)、涨势线(红色)和箱顶线(紫色);下面有跌势线(绿色)和箱底线(绿色);每当通道收窄后，意味着波段的开始。突破后就有信号和颜色变化，每当通道放大发散变宽的时候，波段已经形成。

　　股价在沿着红色涨势线和箱顶线线趋势运行的时候，持股即可。股价在沿着绿色跌势线和箱底线趋势运行的时候，持币即可。

　　关注：表示随时可能持续波段上行，积极寻找验证的系统其他信号确认，积极寻机低吸

　　突破：表示已经站稳工作线，波段趋势向上，持股或者积极加仓。

　　600109国金证券 基本面

　　合作协议明确具有部分排他性：公司于2013年11月22日公告与腾讯签订战略合作协议，在网上开户、在线理财和线下投资活动方面开展全面深入的合作。其中，国金与腾讯网的合作在2年有效期内明确具有排他性。同时，公司与腾讯旗下其他平台的合作也明确具有先发优势。

　　国金民营体制+营业部数量少：A股最适合走互联网金融战略的券商。(1)民营股权背景下国金证券市场化程度、决策效率高，同时民营背景公司与互联网草根精神更为贴切，磨合成本低。相比国有企业，民营体制下也为未来双方进一步深度合作提供了可能性。(2)营业部数量少确保线上线下磨合成本低。公司营业部数量仅27家，纯上市券商股中营业部最少。相对容易解决大券商中普遍存在的线上线下价格不一致的难题。综合以上两点因素，国金是A股市场中最适合走互联网金融道路的券商，我们认为这也是公司长期战略层面的重要决定。

　　依托腾讯巨大客户流量，充分尊重互联网精神，用户体验第一位。目前国君、华泰、齐鲁等券商已相继开展网上开户业务，但截止目前难言成功。我们认为一方面是纯金融公司流量入口上的不足;另一方面则是传统金融与互联网追求极致用户体验的精神差异。而国金一方面依托腾讯5亿用户解决流量问题;另一方面借助腾讯市场化团队将更多专注于产品用户体验。在此基础上预计双方将在各个平台上就网上经纪、产品销售等进行全方位合作。

　　IPO重启，国金业绩弹性最高：证监会正式发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，新一轮新股发行制度制度改革启动，IPO预计即将重启。投行业务是国金证券传统优势(尤其是在中小板和创业板的中小项目)。12年IPO主承销收入2.37亿元，占营业收入的15.44%，上市券商中占比最大。目前国金已上会的项目26家，上市券商中排名第四位，仅次于招商、广发、中信。对比公司市值与净利润，IPO重启对国金业绩弹性上市券商中最高。