大资金调仓换股 房地产吸金6.94亿

昨日，A股震荡收红，房地产板块功不可没。当日地产板块大单净流入6.94亿元，成为最吸金板块。

在140多只地产股中，71只股票大单资金呈净流入状态，主要是规模较大的房地产公司。万科A高居大额资金净流入榜首，当日净流入高达2.61亿元，招商地产、荣盛发展、华侨城分列2至4位，分别净流入0.90亿元、0.77亿元和0.68亿元，中体产业、冠城大通、华夏幸福、金地集团、首开股份净流入资金在0.20-0.50亿元之间。

近10个交易日，两市成交量萎缩，资金不断流出市场，但房地产板块的吸引力逐步增强。近10日房地产板块大额资金累计净流出33.08亿元，其中近6-10日累计流出31.95亿元，而近5日流出规模大幅缩减至1.13亿元，周三则转为净流入状态，日吸金接近7亿元。

房地产板块在6月末和7月末两次受到市场关注，与近期的政策变化和大资金调仓换股等因素紧密相关。

首先，房地产政策缓和预期增强，这是昨日该板块大涨的事件驱动因素。7月30日中央经济工作会议表示，要积极稳妥地推进以人为核心的新型城镇化，促进房地产市场平稳健康发展，这让市场对于房地产调控的担忧有所缓解。另一方面，习近平主席指出，要坚持底线思维，切实做好工作。6月多项经济数据显示中国经济复苏力度偏弱，而稳增长再次被放在突出位置，预计更多稳增长措施有望出台，房地产行业对于经济“托底”具有重要意义，市场对于房地产调控这一“紧箍咒”的忧虑大幅降低。

二是房地产具有比较优势，是当前大资金调仓换股的重要选择。创业板个股今年以来涨幅巨大，获利回吐压力显著增大。在周期股中，煤炭、有色板块经营环境不佳，银行股利润持续受到政策打压，中国银行业协会报告称，放开贷款利率下限会使银行业利润增速降低1至1.5个百分点。相比较而言，房地产板块具有业绩增长和估值底端两大优势。目前有33家房地产公司半年报预增，如泛海建设预增597%、招商地产预增113%、华侨城预增80%、冠城大通预增160%。同时，主流房地产公司处于估值底端，有机构预计及测算，万科A2013年预计业绩增长24%，动态PE仅6.6倍，而从历史数据看，8倍PE是估值底线。保利地产的PE(TTM)为7.7倍，2013年预计业绩增长29%，动态PE仅6.5倍。6月25日，地产指数最低下跌到1116.79点，较5月29日的高点1574.9点跌幅达29%；7月29日，地产指数报收1237.57点，较5月末的高点跌幅达21.4%，在两次挖坑之后，随着地产股风险的充分释放，政策缓和和机构调仓换股两大因素，重新吸引了大资金对房地产板块的关注。