20日尾盘QFII跌停价卖股 上交所将严管瑞银等四券商

瑞银证券等四券商20日执行QFII交易指令时，在尾盘以跌停价集中卖股票，导致相关个股异动

证券时报

2013年12月20日14点57分至15时00分，建设银行等权重股放量大幅下挫，其中建设银行、中信银行、长城汽车、三一重工、包钢稀土和中海油服等6只股票触及跌停，交通银行和上汽集团接近跌停，引起市场诸多猜测。

上交所核查发现，12月20日为新华富时A50指数成分股及权重调整生效前的最后一个交易日， 瑞银集团、香港上海汇丰银行有限公司、花旗环球金融有限公司和马丁可利投资管理有限公司等4个合格境外机构投资者(QFII)账户进行了相应调仓，导致市场尾市异动。这4家QFII境内交易代理证券公司分别为瑞银证券、国泰君安、东方证券和中金公司。

12月19日，上述4家境内交易代理证券公司分别收到其QFII客户次日将有大量交易需要操作的预告。12月20日13点之后，4家证券公司陆续收到QFII客户买卖一揽子股票的指令，要求执行价格尽量接近20日收盘价。4家证券公司将大部分指令集中在14点30分以后执行。在收盘前2分钟内，为保证未执行完毕的指令能全部成交，瑞银证券交易员直接采用了跌停价申报的方式卖出建设银行、中信银行、交通银行等股票，其他3家证券公司交易员跟随以跌停价卖出，导致相关个股股价大幅下跌。其中，瑞银证券的下单行为对市场影响最大。经上交所与中国金融期货交易所联合核查，未发现与上述交易相关的沪深300股指期货合约异常交易行为。

据了解，目前境外一些跟踪新华富时A50指数的基金通过QFII投资境内A股市场，当新华富时A50指数的成分股及其权重调整时，这些基金需要相应调整其持仓。为了降低跟踪误差，调仓时QFII要求境内交易代理证券公司执行价格尽量接近调整生效前最后一个交易日收盘价。新华富时指数有限公司2013年12月3日对新华富时中国A50指数样本进行季度调整，12月20日收盘后生效。其中，沪市上港集团、伊利股份2只股票调入，三一重工、包钢稀土、中煤能源3只股票调出，中信证券权重调增，建设银行、中信银行和交通银行等36只股票权重调减。

上交所核查后认为，证券公司在接受客户委托时应该就交易指令对证券交易价格造成的影响进行专业判断，并对指令的合规性进行审查，但上述证券公司12月20日执行QFII相关交易指令时，未尽到交易代理证券公司的专业责任，在尾盘以大幅偏离当时成交价的跌停价集中大单卖出股票，导致相关个股大幅异动，影响了市场秩序，违反了《上海证券交易所会员管理规则》、《上海证券交易所证券异常交易实时监控细则》等业务规则的相关规定。为了维护市场秩序，保护投资者合法权益，上交所将于近日对4家证券公司采取相应的自律监管措施，并配合监管部门做进一步的调查。

上交所有关负责人强调，证券公司作为专业的市场服务机构，在服务市场时具有对投资者投资行为的合规性进行把关和报告的职责，应坚持合法合规经营，自觉杜绝业务操作中不遵守规则的现象。证券公司应切实规范QFII委托指令的执行行为，避免再次发生影响市场正常交易秩序的类似情形。同时，包括QFII在内的所有交易主体都必须遵守中国法律法规和交易所的规则，共同维护证券市场秩序。上交所将继续完善业务规则，严格履行交易监控和自律监管职责，一旦发现违法线索，立即报告证监会查处。