QFII节后“换口味”抛弃蓝筹 重点布局10只成长股

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作为此轮反弹行情重要助力之一的QFII投资者在进入蛇年之后却露出了偃旗息鼓的疲态，几个著名的QFII席位不仅在大宗交易平台的现身频率明显降低，同时其布局的重心也从主板蓝筹股转向了部分细分行业的成长股。

QFII做多热情大减

在QFII投资额度被扩容至800亿美元、人民币升值预期提升以及A股在经历长期下跌后相对“便宜”等因素的共同作用下，进入去年四季度之后QFII投资者对A股市场的关注度明显升温，据本报数据中心的统计，在2012年10月～2013年1月的4个月中，海通证券国际部、中金公司上海淮海中路营业部等QFII席位通过大宗交易市场买入A股股票总计约5.81亿股，市值合计约61.8亿元。

然而，QFII席位借助大宗交易市场“扫货”A股的热情在春节之后明显降温，统计显示，在2月18日以来的11个交易日中，上述QFII席位在大宗交易市场中买入的A股总量只有0.73亿股，成交金额约5.4亿元，日均买入量和买入金额分别为663.6万股、0.49亿元。相较之下，2012年10月~2013年1月期间，QFII席位在大宗交易市场中的日均买入量和买入金额各自达到717.28万股、0.76亿元。

除了交易规模明显下降外，大宗交易的折价率也显示出QFII对A股市场的判断转向了消极，统计显示，2012年10月~2013年1月期间QFII席位实施的326笔买入操作的平均折价率只有1.83%，但节后QFII席位在大宗交易平台上进行的29笔买入操作的平均折价率已升至3.85%。

布局重心转向成长股

值得注意的是，除了交易热情出现较大下滑外，QFII席位的布局重心也在节后出现了明显调整，统计显示，QFII席位在2012年10月~2013年1月期间进行的326笔买入交易中，涉及银行、能源、有色金属、交通运输、房地产等强周期蓝筹股的操作就达到271笔，占比约83.13%，仅中国平安便在此期间获得海通证券国际部、中金公司上海淮海中路等QFII席位买入2.7亿元。

不过进入蛇年之后，QFII投资者对强周期蓝筹股的兴趣大降，QFII席位在节后参与的29笔买入操作中，只有9笔交易涉及强周期蓝筹股。相反，一些具备较好成长性的题材股则在大宗交易市场上颇得QFII席位青睐，比如2月19日以来被中金公司上海淮海中路营业部持续买入1.13亿元的华录百纳便在其2012年业绩快报中表示，公司有望在2012年实现业绩增长38.69%，较2011年增长约6.1个百分点。此外，华星化工、国中水务等得到QFII积极买入的个股不是2012年业绩大幅预喜便是经营相对稳定。

“QFII投资者在去年下半年以来的操作中已经充分展示了其对大盘和个股较好的预判能力。”广发证券投资顾问王立才表示，出于对经济回暖的预期，QFII投资者从去年9月份开始大量买入银行、房地产等低估值周期性蓝筹股，而相关板块也在年底的反弹行情中引领大盘。如今，QFII投资者降低对强周期蓝筹股的关注或许意味着后市的行情重心将从强周期蓝筹股转移，大盘走势的不确定性将进一步增强。

高成长个股潜力大

王立才进一步指出，QFII对华录百纳等高成长性个股的关注表明在当前经济复苏前景存疑、大盘陷入震荡的背景下，主力资金正将布局的重心转向低风险品种。建议投资者借鉴QFII的操作思路，暂时将低风险、业绩较有保障、对经济周期变动不敏感的百货零售、食品饮料、生物医药、公用事业类个股作为近期操作的避险重点。在具体操作时，投资者可重点关注去年一季度以来，业绩逐季增长，全年业绩增速不低于30%，今年一季度业绩预增幅在20%以上的弱周期个股。

国泰君安投资顾问张涛则提醒投资者，当前市场对一季报预增股的炒作逐渐升温，QFII对高成长性个股的关注也符合市场热点的发展趋势，因此那些在最近两到三个季度持续获得QFII买入、同时业绩稳定增长的个股拥有较好的中期投资价值。但QFII的投资周期往往比较长，有时甚至从一个完整的经济周期角度出发来选择投资标的，散户无论是在资产配置能力还是资产抗风险能力方面都无法与QFII相比，因此，投资者在跟随QFII布局时要注意设定合理的止盈止损线。(重庆商报)