一季度逾六成公司筹码趋于集中

一季报披露的完毕不仅令投资者看清了上市公司今年一季度的业绩走向，同时也让上市公司的筹码变动趋势清晰起来，本报数据中心统计显示，尽管一季度A股市场的整体表现虎头蛇尾，但仍有超过六成的上市公司的筹码集中度有所上升，有721家公司的筹码已经连续三季度持续处于集中状态。

90公司筹码大幅集中

据本报数据中心统计，截至今年3月底，具有可比数据的2455家A股上市公司的有效持股股东数量为1.224亿户，较2012年年底时减少约109.93万户，换言之，上市公司筹码集中度在今年一季度环比上升0.89%。

就具体公司而言，2455家公司中的1506家在一季度出现了筹码集中度走高的现象，占有可比数据A股上市公司总量的61.34%，包括中国汽研、广州药业在内的90家公司的筹码集中度在此期间出现了20%以上的提升，其中中国汽研在今年一季度末时的股东数量为23638户，较2012年年底54408户的数据缩水了47.36%，中国汽研也就此成为一季度筹码集中度提升最为明显的个股。

另外需要指出的是，在1506家今年一季度筹码集中度出现上升的公司中，有721家公司的筹码集中度已经连续三个季度趋于集中，比如万科A，该公司在2012年6月底时的持股股东数量为820927户，但经过连续三个季度的持续递减，到今年3月底，持有该股的股东数量已降至704231户。

筹码集中股跑赢大盘

整体来看，推动中国汽研等1506家上市公司筹码趋于集中的力量主要来自机构投资者，以今年一季度筹码集中度上升最快的中国汽研为例，2012年年底时，持有该股的机构投资者数量虽然多达22家，但持股总量只有约3757万股，占其流通A股总量的19.57%；到今年一季度末时，尽管持股机构数量降至15家，但持股总量却增至4669万股，占流通A股总量的24.32%，同时在持股机构投资者的队伍中，首次出现了社保和QFII的身影。

伴随基本面的向好以及机构投资者的热捧，筹码集中度上升个股在二级市场上也展现出相对强劲的走势，统计数据显示，中国汽研等90只一季度筹码集中度大幅上升的个股的股价在一季度整体上涨了36.46%。而在进入4月份后，筹码集中度提升股的表现依旧相对强势，90只个股的整体涨幅达到1.58%，明显好于同期下跌1.82%的沪深300指数，仅在昨日涨停的12只非ST股中便有天喻信息、新文化等7只在一季度筹码集中度走高的个股。

看好筹码集中低价股

华泰证券投资顾问陈勇认为，从历史上看，股东户数连续数个季度出现下降且股价逆势变化或一直横盘的个股在财报公布前后极可能会演绎出超板块预期的行情。虽然今年一季度A股上市公司整体业绩再度走高，但由于宏观经济复苏的前景存在一定变数，尚不能就此断定上市公司中报业绩同样乐观，所以建议投资者在分析上市公司筹码变动趋势的同时，还要结合上市公司所属行业景气度是否触底回升、上市公司主营业务是否走好、是否存在政策扶持预期等因素予以通盘考察，这类个股中的低价品种有可能因为机构投资者的持续买入而实现筹码集中度的进一步提升。

浙商证券投资顾问赖艺蕾则提醒投资者，为了增强对主力机构操作行为与筹码集中度变化趋势判断的准确度，投资者最好通过连续两个季度的数据来综合考虑。要特别注意4月份以来的盘面量能变化，如股价波动不大，量能没有剧增过，这表明大资金没有大规模进出，一季报所公布的筹码变动趋势就有较好的参考价值，否则很可能意味着财报显示的筹码集中度已出现变动。