中信建投中国大陆崛起成第一大智能机市场

　　核心观点

　　在智能手机和低价平板电脑推动下，3Q13尽管仍是电子传统旺季，但力度不若5-6月时预期3Q13的旺盛，主要是深圳一带手机制造商正在收手、大陆品牌手机库存偏高，使3Q13旺季景气出现杂音，7月份部分处于半休息状态，但几乎所有企业都在谈8-9月份订单。现阶段尽管中小尺寸面板可能存在overbooking的风险，但产能依旧紧张；大尺寸面板近期明显呈现停滞现象，须待8月中下旬始有所改变，因此LED背光也跟着处于休息状态，而LED照明则因市场竞争激烈，2H13仍将存在整并风潮，资源高度整合者得以胜出并且茁壮，垂直整合完善及享有渠道和品牌优势如阳光照明、德豪润达…等，这类的公司预料将能够成为LED趋势大赢家。全球PC/NB出货下滑趋势底定，仅联想NB一支独秀，且其NB自制率提升及大量采用内资元器件的既定政策，都将是国内相关厂商的机会，3Q13起仍将有越来越多标浮出台面，这些将包括PCB、机壳、机构件/轴承、连接器(线)、电源供应器、键盘、镜头模组、电声器件、散热模组、微小马达(风扇)、电池模组…。另外，2013年触控NB渗透率也许将从15%下降至10-12%，且2H13触摸NB主流显然会是GFF而非OGS，欧菲光及万顺股份在趋势议题上持续受惠，而MetalMesh能否取代ITO薄膜材料也值得高度关注，首批商业化MetalMesh将在7-8月陆续问世，受惠厂商包括A股的欧菲光。