机会何在金融股或借风起航

　　周二晚间，工、农、中、建四大行集体公告，汇金公司13日起再次启动了增持计划，这已经是汇金第五轮增持国有商业银行。本轮增持最大亮点在于汇金扩大了增持标的，在四大行基础上，不仅新纳入了光大银行和新华保险，而且多位基金人士表示，汇金还申购了数十亿元的ETF。对此，分析人士表示，汇金宣布增持的消息，不会改变短期市场节奏，但或许会改变未来市场的主热点，成为未来新一轮热点转换的萌芽信号，金融股将面临投资机会。

　　以史为鉴跟着汇金配置银行股

　　历史经验表明，汇金增持对银行股的短期和中长期表现具有一定的促进作用，特别对于银行股跑赢大盘是明显的催化剂。以汇金第四轮增持期间为例，上证指数(股吧)累计涨幅5%，而四大行的涨幅均跑赢大盘，其中，建设银行(股吧)表现最为出色，期间累计涨幅达15.02%，农业银行、工商银行(股吧)和中国银行(股吧)累计涨幅分别为9.24%、7.11%和6.2%。可见，在汇金增持过后，金融股都有一番不俗的表现。分析人士表示，过去汇金多次增持四大行，一直是反映了这样一个信号，就是银行估值已经在长期估值以下，已经非常便宜了，而此次汇金再度增持四大行也是基于这样的原因。同时，作为国有金融资产的出资代表，汇金增持四大行一直被奉为提振市场的强心剂。

　　因此，目前来看应是配置银行股较好时点。一是汇金增持的正效应仍较明确，且未来6个月内汇金承诺继续增持，因此四大行股价有望震荡上行，从而带动银行股整体股价的上行；二是今年以来国家宏观调控的效果正在逐步显现，宏观经济开始企稳，物价涨幅稳中有降，而顺周期的银行股正在企稳反弹，预计后市仍有反弹空间；三是海外央行纷纷放松货币压力，我国未来货币政策仍有放松空间，降准预期较强，这将有利于缓解银行资金压力和改善盈利能力，并给银行股带来事件性驱动。

　　首次增持保险股估值具备吸引力

　　在增持银行股的同时，此次汇金还破天荒地增持了保险股。对此，分析人士认为，汇金增持的背后，是保险行业估值处于历史低位的原因。同时，不排除还有其他保险股将被增持，这也加大了保险股的近期投资机会。

　　广发证券指出，新华保险的基本面仍存一些瑕疵，但是目前的估值1.06倍的P/E，已经具有较高的估值吸引力。同时，预计2013年保险行业业绩较好，估值处于历史低位。因此，维持新华保险“买入”的评级，短期而言，新华保险值得重点关注，长期而言推荐顺序为中国太保(股吧)、中国平安(股吧)、新华保险、中国人寿(股吧)。

　　招商证券分析师罗毅认为，从中长期来看，保险行业向好。虽然目前保险行业保费增速有所放缓，但未来保险业可能会在很多方面有一些突破，保险行业未来的业绩应该也不会太差。国泰君安也指出，保险板块目前是具有吸引力的，一方面是估值创历史新低，另一方面是股东和高管增持。虽然行业基本面仍面临不少挑战，但保费已经开始走出最低谷，业绩和投资都在上升，值得投资者关注。