A股或跌近年内低位区

　　银行股已跌回大盘去年底的底部和启动点位置，下跌空间应不大。而这底部能否确立，估计将在大银行股6月下旬7月除权后来得到确认，7月、8月或者会出现围绕半年报题材进行适度炒作。

　　经过上周下跌后，本周以来大盘在低位反复抵抗。6月17日晚间四大行发布公告称，其控股股东汇金公司于13日分别增持其A股股份。再加上14日已经公告的增持光大银行和新华保险，汇金向资本市场总“输血”超过4.5亿元。

　　汇金公司的增持被视为国家队维稳的动作，应该说不少银行股又跌回当初提出“罕见投资价值”的股价水平，甚至跌破，又到了产业资本介入的阶段，大盘也可望逐渐出现年内的低位区。

　　汇金增持是正常的投资行为

　　根据公告，6月13日汇金通过上海证券交易所系统买入方式分别增持了工、农、中、建四家银行1932.14万股、4293.49万股、1846.59万股和2449.04万股A股股份。而且汇金公司表示拟在未来6个月内以自身名义继续在二级市场增持这四家机构的股份。

　　如果以工、农、中、建13日的盘中最低价计算，汇金此次增持分别需支付7864万元、1.138亿元、5207万元、1.090亿元。汇金此次增持至少花费了3.535亿元。

　　而上周五新华保险和光大银行分别公告，13、14日汇金分别增持了新华保险和光大银行股份，斥资超1亿元。加上这两笔交易，汇金近日向资本市场总“输血”超过4.5亿元。

　　公告后大盘和银行股没有出现前一两年公告时持续大涨的效应，所增持的银行股仅是走稳，涨幅不大，表明汇金增持是正常的产业资本的投资行为，并不是管理层要救市护盘的信号，前一两年公告时大盘的持续大涨主要是令市场有管理层要救市的联想。

　　后来汇金增持公告多了，市场也以平常心对待，这是正常的投资行为，不过也令市场对银行股的持股信心有所增强。

　　市场需要更多的产业资本去“抄底”

　　为什么这次汇金增持市场不领情，笔者认为还是汇金的力撑孤掌难鸣，没有更多的产业资本的响应，况且汇金只是象征性的“抄底”，如果有诚意，应大规模买入和推涨，并立下像当初宝钢那样到某一价位以下投入多少资金的“誓言”。

　　目前市场太需要这种“誓言”了，市场缺乏的是信心和更多的产业资本的“抄底”。

　　问题是目前不少企业经营较为困难，中小企业(股吧)经营如果困难，那还有何“闲钱”去投资股市，这也难怪部分“罕见投资价值”的蓝筹股跌破净值，年派息水平比5年银行存款利率还高，也无人问津了。所以目前的A股只能依靠境外的流动性，发展RQFII等来支撑，这不禁令人唏嘘。

　　境外市场近半年不少涨幅接近一倍，A股仍持续低迷，说明场内缺乏强有力的推动力量，这就是民间的产业资本，资本市场是民间活跃资金特别是民营企业逐利的场所，民间资金充足和活跃，则资本市场活跃。这也是A股与经济发展吻合度不够的原因。而境外市场不断创新高，与其民间资本活跃有关。

　　如果机构投资者的力量占主导地位，蓝筹股能获得强有力的支撑，并体现出合理的价值，那么新股发行重启和大规模发行就不可怕了，因为机构投资者不会去追涨新股。这只会使中小市值股票过高的股价降下来。

　　扶持民营企业的发展，让利于民，股市要成熟发展，需要大力推动机构投资者队伍建设，和扶持民间资本力量的发展，完善市场结构。

　　大盘或出现今年的低位区

　　从走势看，沪指2011年9月以来大部分时间形成3个平行箱体走势，即2150点至2250点、2250点至2350点、2350点至2450点三个箱体，大概形成2150点、2250点、2350点、2450点，相距约100点的4条平行线。

　　上周四沪指跌至2126点，在2150点至2250点箱体的下边2150点附近形成支撑效应，之后近几日也反复走稳，并有汇金增持公告。

　　该箱体的下边形成了2012年1月6日底部2132点、同年9月7日高点2145点、同年10月22日高点2138点等，这几个转折点连成了多头较强的成本线，所以该成本线和2150点至2250点箱体下边所在的2130-2150点估计能形成阶段性支撑，2000-2100点为强支撑区，笔者倾向于大盘特别是蓝筹股已逐渐出现今年的低位区，当然部分今年以来涨幅较大的中小值个股、题材股仍存在结构性调整风险。箱体上边2220-2250点跌破后成为阶段压力区，同时也是所跌破的30日、60日均线、半年线交汇的区域。

　　未来股指估计仍要在该箱体内波动略长时间，而上周四所留下的下跌缺口在阶段上或有回补的要求。6月21日为夏至，可关注其前后如周四或周五会否出现转折相应。

　　5月底的顶部是笔者年初时所指出的今年最重要的周期转折段，估计大盘未来至少3个月内难上破，可能有部分个股在今年5月顶或2月顶成为了全年的顶部。而今年2月顶在未来半年内大盘可能难以上破，只能寄希望于明年的情况，按笔者估计明年股市的走势可能比今年要好。

　　按笔者所著《周期波动节律》、《八卦时空律》两书所列的长周期转折段，2012年11月是重要周期，结果跌出了底部，2013年5月是重要周期，结果形成转折顶部，而2014年2月和8月也是所列的重要周期，可能大盘于2014年1-2月形成启动点，8月见顶，当然也要结合当时的走势而定。

　　不少银行股也重新跌近或跌破净值，部分较好分红方案的银行股，如果在6月下旬7月除权后，股价也基本回到去年9月和10月的最底部区，理论上目前其股价已跌回大盘去年底的底部和启动点位置，下跌空间应不大，这或者有助于大盘形成阶段性支撑或全年的支撑，而这底部能否确立，估计将在大银行股6月下旬7月除权后来得到确认，7月、8月或者会出现围绕半年报题材进行适度炒作。

　　需要适当降息

　　近日数据显示，5月CPI同比增长2.1%，低于市场的预期，PPI同比下降2.9%，创8个月新低，总需求有待提振，结合信贷需求不足，说明实体经济仍相对疲弱。

　　另外5月末M2同比增速达15.8%，远高于央行年初制定的目标增速，流动性的相对宽松对提振社会需求效果减弱，因而需要适当降息，降低资金成本，刺激经济和社会需求，特别是需加大对中小企业(股吧)的支持力度。