IPO抽血压力提前显现 政策应出手先稳住市场

　　十余天前上证指数(股吧)还在2300点上方运行，而21日最低已探至2042.88点，2000点已经是岌岌可危，一时间崩盘论叫嚣尘上，其根本原因在于IPO开闸的渐行渐近。有分析人士认为，仅靠自身力量难以扭转股指颓势，在大盘持续大跌之际，需要外力来改变现状，特别是在IPO即将开闸的情况下，供求关系即将失衡，政策面必须出手维护稳定，毕竟2000点以下强行发新股与2500点以上发新股众人拾柴火焰高的影响是完全不同的。

　　如何应对IPO开闸 7月底前2000点是个坎

　　从2012年11月中旬至今，国内A股市场已停发新股7个月。在这过去的7个月时间中，上证指数(股吧)曾出现近500点的大涨，然而近期却也表现萎靡，持续下跌。6月初至今的累计跌幅达到一成。另一方面，有消息称IPO发行最迟将在7月底以前重启，那么，如果按市场自身的运行，现在到7月底前的一个多月A股大盘指数会如何运行呢?

　　2000点到2200点是运行区间

　　巧合的是，接受《金融投资报》记者采访的多位市场分析人士几乎都用“谨慎”一词来表达对于7月底以前A股走势的判断。其中，宏观经济疲弱、市场流动性偏紧及IPO的不确定因素是导致分析人士们对短期市场走势看法不乐观的主要原因。

　　“目前来看，A股大盘在7月底以前的这段时间内恐怕还将短期承压。国内宏观经济基本面及市场流动性的不利因素，还有IPO的重启预期都对市场走势产生偏负面作用。”德邦证券研究所首席策略分析师张海东向记者表示：“从基本面情况来看，国内经济数据表现疲弱，而二季度的经济数据相比第一季度可能还会有一定程度下滑。另外，市场流动性状况也不容乐观，资金在近期一下子紧张起来，尤其银行方面较为明显。事实上，分析股市涨跌要看两方面的因素，第一是企业的盈利水平，第二则是市场资金流动性水平，后者与股市的市场估值联系紧密，近期资金利率水平偏紧，这对股市上行造成一定压力。总体来说，A股在近两个月可能还将继续面临调整，接下来的跌势可能趋缓，支撑点在2000点左右。”“短期来看，大盘低点应在2000点以上，若出现特殊利空也不排除突破2000点的可能性，但这种情况发生概率比较小，而高点应在2200点以下，因为预计股指反弹的力度不会太大。”大通证券策略分析师李哲明认为，外围市场的消息对A股也有一定不利影响。“美联储近期表明其将在年末采取行动并可能会在明年年中结束QE3，这将导致新生市场的资金回流至美国，促使流动性偏紧，对股市也有一定不利预期。而从A股本身来说，股指自6月以来快速下滑，近期更是几次出现暴跌，我认为这是前期调整的延续，虽然暴跌过后7月可能会有技术型反弹，但总体上仍将以弱市震荡为主，中报披露也许会给部分公司带来机会，但也只是结构性机会。此外，部分市场人士对于管理层在新股发行开闸之前发布利好从而稳定股市有所期待，但我们认为从根本上来说，股市走势不是人为能够控制的，相关主管部门会考虑市场的稳定，但即使有措施出台，其效果对于部分人的期待来说可能还是会打折扣。”

　　IPO开闸心理层面影响大

　　值得一提的是，虽然股市投资者们普遍对于IPO发行开闸存在一定程度的恐慌情绪，但不少分析人士其影响则表示淡定。“即使IPO开闸对股市有影响，我认为整个影响应该也只是短期的。从去年停发新股以后到现在，市场的融资额并没有因此出现明显减少就是‘证据’。”日信证券策略分析师杨宗星表示：“从短期内的A股行情来说，流动性偏紧仍然是主导市场走势的主要原因。投资者们有关IPO开闸的恐慌情绪对于走势的影响不大，并且这种恐慌情绪对于股市的不利影响在前期已经有过体现了。”

　　湘财证券策略分析师朱礼旭则指出，IPO本身不会对市场有太大冲击。“那些面临着发行上市的新股们已经经历了管理层的筛选等处理，近期又有新股发行改革意见征求稿出炉，可以说，新股公司的质量应该有所改善，这可能会带动部分投资者们进入一级市场参与新股的相关交易，虽然短期内也许会造成资金分流，但IPO不会改变市场的运行节奏。市场运行节奏最终还是由上市公司的成长性等因素所把控，如若上市公司的质量真正很好，那么它对于股市还将产生正面积极作用。”朱礼旭调侃道：“如果我们A股也有一个像苹果这样的公司，大家还会担心没有人去买它的股票吗?”