十大券商预测下周大盘走势6月22日

　　调整持续被动防御

　　□申银万国钱启敏

　　本周沪深股市在宏观经济疲弱、资金面紧绷以及海外市场动荡等多重利空影响下，呈单边下跌、震荡探底走势。从目前看，由于短期缺乏基本面利好预期，大盘后市仍以震荡探底为主，2000点整数关将面临考验。

　　首先，资金面的紧张将是影响下周股市的最重要因素。由于近期资金紧张超出预期，回购利率居高不下，月末又是银行半年度考核试点，揽存大战周期性“上演”，将进一步加剧资金的紧张状况，加上海外热钱外流等其他资金面制约，资金短缺将成为制约股市的重要因素。

　　其次，从基本面看，宏观经济低位反复，稳增长任务艰巨。上市公司作为微观经济的代表，业绩也将面临考验。随着中报临近，银行股等大蓝筹成长性下降将是大概率事件，而创业板公司也将经受业绩的检验。因此，从目前看，市场缺乏利好变量，难以激发投资者持股信心，也难以扭转大盘业已形成的调整趋势。

　　下周是6月份的最后交易周，也是基金等机构投资者的年中结算周，不排除机构在最后两天对重仓股进行局部护盘，但这种行为只对少数品种短期有效，难以改变A股市场的整体性趋势。从技术角度看，由于本轮下跌“力大势沉”，即便出现短暂的技术性企稳反弹，力度也相对有限。

　　下周趋势看空

　　中线趋势看空

　　下周区间2020-2090点

　　下周热点暂无

　　下周焦点回购利率及海外市场

　　弱势格局短期难改

　　□华泰证券张力

　　本周市场延续大幅度调整的走势，短短三周的时间内，沪综指累计下跌接近10%，并创出年内新低。从走势来看，沪综指远离5日均线，短线有可能出现技术性反弹以修复技术指标。

　　资金和基本面的双疲软放大了投资者的担忧情绪，导致了市场近期的下跌。最新公布的6月汇丰PMI指数初值为48.3%，较5月终值49.2%回落0.9个百分点，连续两月位于枯荣线下，显示经济继续走弱。

　　资金方面，近期银行间市场资金状况骤紧，无论银行拆借还是交易所回购利率都出现大幅飙升;更为重要的是外汇占款的收缩与央行面对流动性趋紧并未轻易出手干预，进一步加剧了资金的紧张局面。央行未释放流动性的意图在于警告、震慑，压一压风险偏好，促使商业银行以更加谨慎的方式来管理资产负债表，预计央行不会轻易放货币，流动性紧张局面还会持续一段时间。

　　经济处于底部的时间或超预期，且短期内流动性与资金面对市场的扰动加大的背景下，投资者风险偏好情绪明显回落。下周，市场在经历连续大幅度下跌之后，有可能出现一定休整，但弱势格局短期内恐难改变，拟短线抄底的投资者仍需注意控制仓位。

　　下周趋势看空

　　中线趋势看多

　　下周区间2050-2150点

　　下周热点医药旅游

　　下周焦点工业企业利润

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