60日均线发挥支撑作用 大盘止跌盘整

　　本周市场结束了10月份的交易，从周五开始进入11月份的交易时间段。在跨月度的一周内，大盘的表现总体还不错。在经历了上周的大幅杀跌行情后，本周市场走势比较平稳，指数略有回升。

　　日线上，本周沪市日K线组合为3阴2阳;周三和周五，沪指均以红盘报收，深成指为2阴3阳;周二、周三和周五收出红盘。市场在本周二经历了一次较为明显的多空争夺行情。指数当日是先扬后抑再扬，在K线图上双双留下了带长上下影线的日K线，多空双方都充分表达了自己的意愿，使得沪指当日波动达到70点，深市当日波动幅度达到290点，但最终多空双方均未表现出一方更为明显的优势，在K线图上留下了长长的上下影线。

　　周K线上，在连续两周下跌后，指数本周出现上涨，但两市红线实体部分均较小。经过一周的争夺之后，多头轻微占据上风。月线上，经过连续3个月的上涨，10月份大盘收出了小阴线。但小阴线实体均较短小。整个10月份，两市多空双方基本打了个平手。

　　均线系统上，本周的止跌，使得沪指重新站上5日、60日以及半年线。5日均线在60日均线处获得支撑，并开始平缓上行。10日均线下滑势头开始减缓，60日均线与半年线在本周形成金叉。但由于回升有限，10日、30日均线仍处于空头排列状态。深成指本周表现略好于沪指，本周一度上穿10日均线后回落，5日均线在半年线处获得支撑，并发生粘合。60日均线与半年线即将形成金叉。目前，两市的均线系统呈现不断靠拢粘合趋势，市场短中长期成本逐步趋向一致。

　　从成交量上看，本周市场总体呈现出缩量走势。最大成交量出现在周二，沪市单日成交金额1173.5亿元，深市当日成交金额1296.5亿元。也就是说多空双方在周二均投入了较多的兵力。随后大盘开始逐日缩量，至周五，沪市成交仅762.7亿元，深市成交仅809.4亿元。5日、10日、以及30日均量水平继续呈下降趋势。全周整体成交水平较前两周均有明显下降。而整个10月份的成交也较前两个上涨月份出现下降，市场在月度级别上，10月份进入了缩量整理的阶段。

　　技术指标方面，虽然本周大盘出现了止跌，但MACD指标并未停止下滑。目前，两市指标的DIF值均已进入负值区域，并且绿色柱状线有延长。表明大盘从9月份以来的下滑势头还未进入改观状态。KDJ指标表现还不错，指标线已出现向上勾头，沪指的K值在刚刚进入超卖区后即勾头重回徘徊区域内。指标三线在低位已形成金叉。在上周的大跌之后，KDJ指标与大盘就已出现了一次底背离，深成指背离更为明显。这也印证了本周二大盘探底回升当中，深市的回升幅度更大。布林指标上，沪指布林通道上下轨在上周收窄后开始平行走平，指数运行于通道中轨与下轨之间。深成指布林指标通道略有收窄后也开始走平，指数也处于中轨和下轨之间。因此，从布林指标来看，指数仍然表现偏弱。

　　形态上，沪指在从2270点的回落过程中，在形成M头后，在M头的颈线位置区域进入缩量盘整。同时目前点位也基本处在前期平台整理区域的上方。应该说，前期平台对大盘的支撑对指数在颈线位置的止跌还是起到了相当的作用。

　　深成指与沪指在形态上则略有区别，没有出现明显的M头形态，而是走出了类似矩形形态的整理走势。从中期成交量对比来看，深市在近两周开始有间歇性的明显缩量现象，说明多空双方对后市判断有逐渐趋于一致的倾向。因此，后市应该密切关注成交量的变化对大盘的引导作用。

　　综合来看，大盘在急跌之后，本周进入止跌整理。从目前来看，这种整理态势尚没有明显的破局迹象出现。因此，短期内，大盘仍将以震荡走势为主。建议密切关注指数与均线系统的相互演绎。后市如要继续上行，5日均线能否与10日均线形成金叉将是第一关键因素。(作者系国盛证券分析师)