大盘惊现本轮反弹以来的首次变异

　　周四上证收盘2284点，跌1.06%。盘中银行板块一度奋力护盘，无奈因多头急于兑现领涨股利润而无功而返，导致股指收出了二连阴形态。这预示着本轮反弹以来的节奏有所变异，投资者宜引起重视。我们认为，主力撤离军工等前期暴涨题材，同时也意味着新一轮热点将迎来切换良机，投资者可跟踪挖掘！

　　自1949点上涨以来，市场保持了阶梯式上涨的节奏，一根长阳出现后，最长调整时间是6天，随后再次出现长阳，目前正处在震荡周期之中；另外一个重要特征就是阴线与阳线交替出现，从未有过连阴走势。但后一特征目前发生改变，即今日开始出现连续的阴线。表明随着反弹战线的逐渐拉长，多头阵营已经发生分化，局面的操控能力减弱。对应个股来说，热点退潮将加剧走势的分化，后市操作难度将难免增大。

　　另一方面，60分钟顶背离结构的下杀，目前暂时止跌于小时图新的上升趋势性之上，此位置需出现新的领涨热点催生一波加速上涨以确保短线转强。盘面看，军工、飞机、船舶、卫星、海工装备等近期最强板块今日全线下跌，相关个股近10家跌停，银行股的护盘动作也无功而返，因此在利润兑现导致资金联盟崩解的情况下，难以寄望这些板块来带领大盘走强。不过值得注意的是，今日电力、石油、有色资源、纺织等补涨板块表现强势，其后市能否担当大任值得关注。此外，部分先于大盘调整的前期热点，如新型城镇化、重组概念等有走强势头，且盘中冲击涨停个股仍有数十家，也是一大积极现象。

　　我们广州万隆认为，随着两会临近、监管层持续释放做多信号，以及场外资金入场欲望仍较强烈的情况看，后市下跌空间将受到封杀，新热点将在震荡调整过程中完美切换。从以往经验看，每次两会前期均是个股炒作的良好时期，且与“春季行情”、业绩行情等炒作相交叉，因此即使调整扩大也无需担忧个股行情的结束。我们认为，近期反复提及的两会题材，如民生改革、反复概念，以及年报业绩暴增概念等，大多个股尚未爆炒，有望成为后市领涨新龙头。投资者往此方向布局，或可大大提高持仓的安全性及抗风险能力，并在调整过后的下一阶段上涨中占领先机。

　　综上来说，目前大盘正处于本轮反弹以来较大的震荡调整之中，此阶段容易导致前期利润的回吐。但投资者无需惊慌，在回避爆炒题材的同时，宜把重心转向政策红利性质的“两会”及年报业绩主线中！