郑眼看盘关注“两会”利好可适度参与

　　本周一大跌后的A股于周二大幅反弹，沪综指收涨2.33%报2326.31点，深综指涨2.32%报964.68点，成交略缩。盘面看，以平安银行、方正证券等为首的金融股，显然是股指上涨的功臣。

　　大盘仅上午稍有翻绿，其后几乎单边扬升。投资者似乎已从周一的暴跌中缓过神来，开始反思前一天杀跌是否有些过度。

　　消息方面，住建部官员表示，如果“国五条”执行起来发现问题，会有“保护措施”，“国五条”根本目的是抑制投资投机需求，“对刚需和改善性需求影响不大”。

　　如果想做到“对刚需与改善性需求影响不大”，那就不太可能同时实施严厉抑制楼市潜在买家的政策。很显然，对售楼方开征20%税收将极大地影响买卖意愿，所以政策的具体细化可能有些看头，投资者可继续跟踪。有消息称，本月底细节将明了。笔者猜测，各地楼市调控政策的细则可能较总纲温和。

　　昨开幕的第十二届全国人大一次会议对股指反弹应起较大作用，该会议的重点是温总理作政府工作报告。在报告中，政府设定今年GDP目标为增7.5%，CPI目标为涨3.5%，M2目标为增13%，并承诺将大幅增加财政赤字50%至1.2万亿元以促进经济增长。

　　上述内容对股指推动力较大的应该是“大幅增加赤字以促进经济增长”。当政府赤字增加时，经济增长自然会快一些。另外，地方政府债务问题也可能因中央政府的赤字增加而得到一定程度的缓和。昨受累于地方政府债务问题的银行股走势极强，一部分原因就在此。

　　其他政策和数字目标并不太令人意外，所以影响不大。GDP目标为增7.5%，和去年一致，完全正常；3.5%的CPI目标不高也不低，对股市影响基本上中性；M2原本对股市极具指导性，但这次M2目标对股市的影响可能不太明显，既看不出刻意宽松意图，也看不出紧缩意图。

　　去年我国的M2增长13.8%，今年目标降为增13%，看似低了，其实未必。因通过估算CPI和GDP增加目标之和可大致推测M2增速，去年CPI增速目标是4%，所以去年M2增速理应高一些。

　　“两会”将持续两周，其间可能还有些政策消息，对一些具体行业可能有些利好，但不排除部分主力趁利好出货的可能，所以投资者不能听到什么就买什么，应提前打些埋伏。就整个大盘来说，料“两会”期间管理层仍会有护盘动机，所以不排除未来几天有些利好或喊话。

　　中线股指可能呈宽幅震荡格局，单边上升机会不大，这至少有以下三个原因：一是经济复苏并不如原先预料的那样强劲，原先一些周期类个股提前炒作了复苏题材，目前来看可能有些过度；二是大幅松动流动性的机会完全封闭，因楼市泡沫压力太大；三是IPO空窗期越来越短，未来恢复发行时或会改变市场供求关系。