十二大券商论后市震荡调整即将步入尾声

　　春季行情可能落幕

　　申银万国钱启敏

　　受房地产“国五条”等消息影响，本周股市震荡收敛，进入观望等待阶段。从目前看，利好兑现将尽，调整压力渐强。投资者应谨慎应对，套现为主。

　　在经过冲高回落、震荡反复之后，行情已到了重新选择方向的关头。从市场环境看，较年初相比，不利因素不断增多，例如PMI等宏观数据出现反复，公司年报由好转差，货币政策由松趋紧，IPO渐成焦点，技术超跌动力不再。凡此种种，意味着市场最好的阶段已经过去。随着利好出尽，后续如无新的利好增援，调整将是大概率事件。

　　从盘口看，创业板等小盘题材股表现活跃，但相关题材缺乏短线基本面支撑，加上创业板估值偏高，游资短炒痕迹浓重，因此投资者在操作上应严格控制仓位，回避可能出现的系统性风险，同时缩短操作节奏，以短平快、见好就收的原则为主，及时兑现收益，落袋为安。很可能，今年春季行情已经落幕。

　　下周趋势看空

　　中线趋势看空

　　下周区间 2260-2340点

　　下周热点无

　　下周焦点 2300点能否撑住

　　震荡调整即将步入尾声

　　财通证券陈健

　　本周大盘宽幅震荡，受制于20、30日均线后回调，短期震荡休整仍在延续。技术上，2444点开始的调整可能以ABC三浪展开，目前处于小C浪调整，2280-2300点前期平台的支撑继续有效，大盘震荡调整的时间即将结束，有望展开一波上攻行情。

　　从技术面看，1949点开始的行情与2003年11月之后逼空行情极为相似，1949点至2444点已运行了9子浪上攻，目前正展开第10子浪调整。虽然大盘形成了头肩顶的雏形，短期2280点一线前期平台将具有支撑，1949点至2444点的0.382、0.5黄金分割回调位分别为2255点和2197点，目前年线位在2226点，40周均线在2187点，因此2255-2200点区域将有强支撑，2444点开始的调整已展开了C浪，预期可能在2200点之上结束。目前震荡调整提供较好的调仓买入机会，因为按最坏预期沪综指也会形成双头形态。

　　在基金仓位已高的大背景下，近期主题投资是保持市场活跃度成为理性选择，小市值股票的主题投资机会仍有望成为市场高涨情绪下回避基本面的首选。操作上，建议继续关注与“美丽中国”、大部制改革以及调结构及促民生等相关股票。

　　下周趋势看多

　　中线趋势看多

　　下周区间 2280-2400点

　　下周热点大环保、物联网、医药、TMT、军工

　　下周焦点政策面、宏观经济数据

　　震荡蓄势 等待变盘

　　华泰证券张力

　　本周大盘受地产调控冲击而大幅震荡，技术上看，沪指下方关注2250点支撑。目前股指仍受到20日均线压制和60日均线支撑，短期在2300点一带仍有震荡反复。

　　我们对后市不必太悲观：一方面，风险的集中释放对市场后续轻装上阵更有利；另一方面，已经出现的利空因素并非实质性逆转因素，作为反弹基础的经济弱复苏趋势并未改变。2013年的弱复苏是周期性因素推动的，因此除非有重大政策变化，或者国际经济形势发生重大变化，否则周期性经济规律将起主导作用，因此，投资者不必为短期波动太过担忧。

　　最新宏观数据将陆续公布，据预测数据不会有太多惊喜，因此宏观面不会对大盘形成太多的刺激作用。媒体对有关议案提案的报道仍会形成市场中的局部热点，但短期很难有全新的主题出现，旧题材对投资者的边际效应则在逐步降低。同时周初的大幅震荡令高度乐观的市场情绪受到一定抑制，追涨的意愿也在降低。因此，近期对主题投资方面应注意降低收益预期，把握操作节奏。

　　下周趋势看多

　　中线趋势看多

　　下周区间 2300-2400点

　　下周热点银行、房地产

　　下周焦点政策面