摘帽股下周热身周期股可拿半年
从目前公布的各项数据来看,中国经济处于弱复苏阶段,二季度市场将如何运行?私募界人士认为,中国经济没有市场想像得那么差,当前的市场会维持震荡,周期类股的表现可能会好于大多数行业股票。此外,下周摘帽股行情有望升温。
由于在新的上市规则下ST股数量减少,未来摘帽股的规模不会再如2012年那样数量庞大,ST板块或难以看到大行情,下周摘帽股行情有望升温,值得投资者重点关注。
看好低估值蓝筹和券商股
中国证券报:3月汇丰中国制造业采购经理人指数预览值为51.7%,高于2月终值,是否意味着经济复苏将延续?
洪涛:受到国内房地产调控影响,市场担忧春节后开工项目放缓致使固定资产投资增速衰减。不过,刚刚发布的3月汇丰PMI预览值高于市场预期,表明中国制造业再度活跃、继续扩张,经济短周期企稳回升态势将延续,这有利于增强市场信心,也验证了经济温和复苏的态势。
值得注意的是,近期汇丰PMI波动较大,表明当前经济仍属温和复苏阶段。在产能过剩、结构转型、投资增速趋降的背景下,未来经济保持“弱复苏”是大概率事件。
中国证券报:未来A股市场存在的风险有哪些?
洪涛:大家对经济增速的恢复过于乐观。从目前的各项数据来看,经济处于弱复苏阶段。企业利润率没有显著恢复,因为前两年经济发展减速,企业用工成本和原材料价格并没有下降,甚至出现微升,如果下游恢复的情况不理想,企业盈利仍将处于低位。
中国证券报:对后市行情怎么看?
洪涛:经济没有想像中那么差,基于对经济弱复苏的判断,当前的市场会维持震荡。A股前期经过比较充分的调整,反弹不会半途而废,目前还没有影响到市场上涨所带动的人气。当前一些业绩优秀、符合经济发展主题的个股仍会有不错表现。
中国证券报:看好哪些板块?
洪涛:低估值的大盘蓝筹股会有较好的长线机会,比如这几年创新业务发展迅速、盈利结构发生较大变化的券商板块存在价值投资机会。
中国证券报:今年周期类股票会有机会吗?
洪涛:周期类股的表现可能会好于大多数行业股票。除了消费类股票外,金融股特别是中小型金融股、水泥、钢铁、基础设施、房地产、煤炭、化工等,今年会有所表现。以煤炭行业为例,中国每年烧35亿吨煤,所以中国的增长需要兖州煤业(股吧)或中国神华(股吧)这样的企业,因为中国大多数电厂都是煤电厂。指数回调时是逢低买进的机会,投资者的关注点应放在周期类行业。
随着经济增速见底、通胀温和以及猪周期进入拐点,中国经济正在悄然筑底,上半年可关注周期类股票,下半年应侧重防守型股票。
中国证券报:今年市场的流动性会得到改善吗?
洪涛:今年房地产调控限购措施将制约货币流动速率,而宏观流动性将难以大幅改善。基于市值约2万亿元的限售股陆续解禁,近900家公司排队上市,股市制度改革需要深化。指数上涨的动力和高度,将取决于改革的决心和市场的认同。
摘帽行情时间窗口开启
中国证券报:未来市场可能出现什么格局?
方增鹏:尽管汇丰PMI预览值显示中国经济延续了温和复苏的态势,但未来经济复苏最终是被证伪还是被证实,则需要更多的数据来佐证。在此之前,市场难以形成一致预期,市场难以作出趋势性选择。同时,由于近期一些利空因素尚未完全释放,我们认为弱势震荡将是近期市场的主基调,短线股指持续大幅上攻的概率不大。
中国证券报:国家一直在扶持诸如环保、信息等行业,包括城镇化,相关板块今年还有机会吗?
方增鹏:一些新兴行业,比如国家大力扶持的环保、管网升级、安防、信息建设,均是国家长期投资的行业。在城镇化这个问题上,我们的研究员做了一个分析,这个板块的机会需要耐心等待,市场出现比较好的机会再进去,不是买入以后立即就会产生立竿见影的效果,这应是一个渐进的过程。比如铁路投资,现在依然在进行当中,这些投资品种需要去寻找它的合适买入点位。
中国证券报:两会之后,大规模基础建设投资会成为普遍现象吗?
方增鹏:从经济层面看,弱复苏态势难以明显改变。一是从中观数据来看,重卡、工程机械、钢铁、煤炭、有色等表观需求明显不足。二是“新国五条”、“463号文”对地产投资、地方基建投资影响仍不确定。三是从产业结构转型看,政府不会再把GDP作为重要的考核指标。
中国证券报:对投资者有何建议?
方增鹏:在操作中,建议投资者注意三点:一是对核心资产股要保持较高的忠诚度,如金融股;二是留意热钱关注的主题股,如节能环保股,包括污水处理等;三是业绩超预期品种也可跟踪,包括一季度业绩亮点股等。
中国证券报:历年来年报披露过程中,有摘帽预期的个股会迎来一轮行情,今年似乎也不例外?
方增鹏:由于在新的上市规则下ST股数量减少,未来摘帽股的规模不会再如2012年那样数量庞大,ST板块或难以看到大行情,2013年年初摘帽行情或成为最后的盛宴,值得投资者重点关注。在摘帽股中找机会有两条路径,第一类是主营业务出现改善的公司,第二类是具有重组与并购题材的公司,激进型投资者可以选择第二类品种。
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