金融股仍未企稳 下周打响年线保卫战

　　IPO传闻还没有证实，又传来银监会要整顿商业银行理财产品资金池的消息，本周大盘可谓是“春寒料峭”。周四跳空大跌60余点后，昨天大盘虽然没有继续下跌，但企稳的态势有些勉强，成交量大幅萎缩说明又有很多资金加入了观望的队伍，此时也可以听到一些券商发出离场信号。由于银行股等权重股没有明显企稳的迹象，私募们认为，下周大盘或以震荡调整为主，不过，在年线附近有望展开激烈争夺。

　　一季报即将披露，预增股开始活跃

　　这两天银行股和券商股算得上是难兄难弟。银监会整治理财产品的消息传来，机构等大资金仓皇出逃，周线上银行股都收出大阴棒：兴业银行(股吧)跌14.48%、平安银行跌12.64%、民生银行(股吧)跌11.56%;券商股则有电子券商牌照开放的传言，东北证券(股吧)周跌16.45%、兴业证券跌12.6%、海通证券(股吧)跌11.93%。

　　记者了解到，一些重仓金融股的私募损失惨重。新安江本周一直重仓东北证券(股吧)，本周净值损失较大，跌去9个百分点。从仓位情况来看，本周多数私募以减仓为主，如晓宇仓位已经从上周的八成降至六成左右，禾润投资由满仓减至五成左右，表现稳健的昊鹏投资则由上周的四成仓位减至不足一成，成类空仓状态，何平团队则已经空仓两天。

　　金融股是市场的主心骨，出现如此深的调整，后市能否快速企稳成为各方关注焦点，持有金融股的投资者更是在纠结是有短线反弹出局还是继续持股。

　　湘财证券首席投顾彭孝影表示，金融股的破位下行，体现的是市场对未来商业银行盈利高增长可持续性的担忧。他也提醒投资者，目前市场生态和交易模式发生了重大变化，融资融券和股指期货等改变了传统的单一盈利模式。目前融资融券门槛大幅降低，10万元即可参与，昨日盘面显示明显有大量资金在做空银行、券商股。不过，市场在风险来临时，选择做空相关品种是正常的市场行为。对于银行等金融板块的看法，短期负面冲击终将过去，但是，从中长期投资的视角来看，回调有望提供逢低吸纳的良机。但是，对于受监管规则冲击较大的中小银行，短期仍以回避观望为主。

　　楼庭聚表示，前期有报道显示，部分理财产品出现亏损，甚至大幅亏损，这对银行的诚信有较大的负面冲击。他认为，目前银行股的价格还有下跌空间。其他权重股方面，地产股本周出现冲高回落走势，煤炭有色股则处于弱势之中，因此，重庆君凯投资张军认为，银行等权重板块下周还是以调整为主。

　　广东达融投资吴国平则对银行股的下跌有另一番解读。他认为，银行股的下跌表面上看是受到银行理财产品新规的冲击，本质上还是属于补跌，因为这是前期最强势的一个板块。如今银行股出现了阶段性补跌的格局，很大程度上也意味着市场阶段性的调整将要接近尾声了。

　　遭遇利空突袭，银行券商成最大空头

　　从周四周五这两天的盘面看，银行股的利空对市场的信心打击较大：周四盘中几无反抗，周五也只是在最后一个小时个股才有所活跃，而且两天都有跌停股出现。从周线来看，本周收出一根呑吃上周阳线的周中阴线。种种迹象似乎都在告诉我们，目前的市场很弱，资金都在等待大盘调整到位。周五大盘离下方的年线已经不足10个点了，看来多空双方难免在附近展开一番争夺。

　　彭孝影表示，商业银行理财资金运用监管政策是本周市场杀跌的最大导火索，这再度冲击近期脆弱的市场神经，对市场做多信心的打击不言而喻。但是，这是否意味着获利资金借机出逃，还难以给出确切的论断。重庆君凯投资张军表示，银行股受利空冲击出现深幅调整，但投资者不用太悲观。他的理由是基金减仓其实也是为加仓，根据他的观察，大消费及电子科技是基金未来的重点布局方向。这一观点也得到了的响应。彭孝影认为，在市场结构性机会犹存的格局下，获利资金腾挪从金融、地产等转战新兴产业的可能性大增。

　　私募谢昌国表示，银行股出现平台破位，如想再上此台阶比较困难，从目前市场格局来看，后市银行股还会有反复。其实从周三银行股大跌前的盘面也可看出，市场较为谨慎，银行和地产拉升时也没多少资金响应，个股不活跃，热点很乱。也因此，他认为下周大盘会延续调整。私募楼庭聚也认为，由于银行股目前还有下跌空间，大盘短期还将调整。由于市场趋势不明朗，私募阮一飞这两天乐于出门拜访朋友，基本不看盘，他表示，下周只有三个交易日，基于近期利空较为集中，总体上仍将维持震荡。

　　不过，在吴国平看来，银行股的深幅调整有点夸张。“这是部分资金利用银行短期利空，拼命做空银行股，从而突袭大盘，有明显的刻意成分。”他判断这种凶悍的做空应是短期的行为，大盘后市将逐步企稳。从具体点位来看，张军认为，大盘能在2150点～2200点附近走稳。

　　大盘退守年线，下周继续调整

　　下周开始，上市公司将拉开一季报披露的序幕，清明小长假后又将迎来一季度的宏观经济数据。这会否给市场带来惊喜和投资机会?后市哪些行业板块更具潜力?

　　对此，彭孝影表示，一季度宏观数据和上市公司一季度报披露前夕，市场选择等待观望，甚至出现回撤应是正常现象。目前市场所关注的焦点是即将披露的经济数据，这对研判未来一段时期宏观经济走势具有重要的参考意义。“我们认为一季度GDP增速有望延续回升的态势， 未来一段时间，宏观经济有望迎来环比回升后进入平稳波动区间，若无强有力的刺激政策出台，尚难找到强有力的经济上行推动力。”他们判断2013年经济整体有望呈现倒“U”型走势。

　　谈到将陆续披露的上市公司一季报，彭孝影认为，上市公司的业绩增速有望出现环比改善，但不同行业差异较大。吴国平梳理已经公布的895家公司的年报情况后发现，信息设备、医药、智能建筑行业的景气度出现了明显的回暖。不过，从成长性的角度看，他看好受益于城镇化化智慧城市建设的智能建筑行业以及国民生活质量提高、新型城镇化建设所带来的旅游行业高速增长的机会。张军表示，从成长性角度来看，看好工业自动化行业。他认为，用机械代替人工，这是未来的主流趋势。另外，他还看好领先的软件企业或IT设备、服务企业。短线而言，阮一飞下周看好军工、北斗导航和印染化工等板块。