六大券商预测A股节后走势下探or反弹？

　　周三，沪深股市再次呈现弱势整理的格局，银行等蓝筹股表现相对强势，对大盘指数起到一定的护盘作用。但受到小盘题材股再次杀跌影响，以创业板指数为代表的小盘指数跌势明显，再次呈现大幅下挫的走势。截止收盘，沪指报2225.29点，跌0.11%，成交688亿;深成指报8964.47点，涨0.04%，成交686亿。行业板块方面，电信、保险、船舶、航空航天、家电等板块涨幅居前;环保、化纤、公共交通、食品饮料、软件服务等板块跌幅靠前。

　　招商证券：下跌合力不足 有望形成短暂反弹

　　周三两市主板指数继续维持窄幅震荡，上证综指收报于2225.29点，微跌0.11%，深成指收报8964.47点，微涨0.04%，创业板指数收报835.14点，跌1.19%。两市成交额相对于昨日缩减，仅成交1139.6亿元。

　　消息面上，市场预计3月份信贷投放将超万亿;个别银行暂停二套房贷，并提高首套房贷利率;受投资者情绪乐观美股再创新高;朝鲜半岛局势略显紧张;H7N9禽流感病例已达7人。从盘面上看，个股分化，之前跌幅较深的银行板块，尤其是中小市值银行未延续弱势，短期有企稳迹象，整体上起到维稳指数的作用;另一方面，受禽流感与朝鲜半岛紧张局势影响，相关生物疫苗类和军工类个股相对活跃，而中小板、创业板指数早盘快速回落后，维持在低位小幅震荡。

　　受清明节假期影响，资金参与热情不高，观望气氛依旧浓厚，以回避节日期间消息面的不确定性，导致近期成交萎靡，题材类个股的炒作也不持续。下周二将公布3月份CPI等物价指数，市场预期将有一定幅度回落，2月份的较高通胀并不持续，使得上半年货币政策转向的可能性不大;另15日也将公布重磅月度，季度宏观总量数据，弱复苏是否持续将得到进一步验证。当前处于政策真空期，以及个股年报、一季报公布期，若无利空消息面刺激，指数震荡格局有望延续。技术面上，上证综指在年线之上，深成指在半年线上窄幅震荡4日，成交的低迷也说明多空双方都相对谨慎，两大指数就KDJ指标而言已进入超卖区间，随着上证年线半年线逐步趋近，料该区间应有较强支撑，结合近几日市场未显普跌格局来看，下跌合力不足，若指数有继续回落趋势，则需一波反弹以囤积下跌动能。节日期间若无利空消息面刺激，则市场有望形成一波短暂反弹，上证20日与30日均线位置，即2280点左右将形成强阻力，操作上可轻仓参与。由于在年报、一季报公布期间，媒体也不时抛出上市公司不利报道，地雷频现;另一方面，IPO若放开，也将分流部分炒作资金，因此应回避之前强势的中小盘个股，可考虑布局质地优良，短期有企稳迹象的银行、地产、券商等权重品种。

　　民族证券：节后面临方向选择 向下概率大

　　1949点以来，金融、房地产两大主线不倒，则行情还将延续。但3月20日中阳线后，A股市场始终抬不起头。主要是表现在五个方面：

　　首先，最新数据显示：3月中国PMI为50.9%，较上月上升0.8个百分点，连续6个月保持在50%以上，创出11个月新高。国内经济运行呈现稳中趋升走势，但当前的回升具有季节性，呈现旺季不旺的特征。今年3月新订单指数为52.3%，环比今年前两个月上涨1.5个百分点，表明制造业市场需求继续回暖，但经济复苏力度低于季节性。目前国内经济仍处于弱复苏阶段，复苏力度和可持续性可能难以达到之前大家的预期。

　　其次，随着各地“国五条”细则出台，继续负面冲击房地产及相关行业。

　　第三，上周三银监会出台《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》，对中小银行股的业绩有一定的影响，但对四大银行业绩影响不大。但两市银行股出现破位走势，严重影响了投资者的信心，再聚人气需要时间。

　　第四，去年以来，券商板块支撑上涨一个是“创新”，但《通知》对券商创新业务方面影响很大。再加上，管理层日前表示，对新基金法实施后券商资管大集合理财产品的设立、存续、公募化等问题作出明确规定，投资者超过200人的大集合产品自6月1日起停发。因此，监管部门很有可能出台规范信托公司理财产品。若这些因素对券商板块有很大的负面冲击，特别是持有信托公司股权的上市券商，双重因素叠加负面影响更大。

　　第五，资金面收紧。值得关注的是，影子银行一直是一些企业变相融资的工具，并且规模巨大。管理层大力整顿、规范影子银行，一方面，这将影响相关企业的融资，甚至使很多企业资金更加紧张。该《通知》发布的次日，银行间市场利率大幅跳升，就是这方面的反应。

　　目前A股市场运行在十字路口，2232点得失对后市影响很大。一旦2232点被有效击穿，大盘将下探2150点的支撑。而金融、房地产短期内很难扭转颓势，这两大主线还将向下寻找支撑。但清明节前，大盘将延续不温不火的走势，节后A股市场将面临方向的选择，向下的概率似乎要大一些。围绕民生的环保、医药板块是值得关注的中线品种。

　　广发证券：资金离场 大盘仍将继续调整

　　盘面观察：

　　周三大盘整体呈现先扬后抑的调整之势。早盘两市高开后稍作上冲便步入回调，随后在银行、地产、券商的拉抬下出现一波快速回升，然好景不长，两度冲高，无力再创新高，遂转而下跌。盘中涨幅居前的主要是禽流感概念以及航天军工、保险、期货板块。银行板块飘红。跌幅居前的主要集中在供水供气、农林牧渔以及旅游酒店等板块。整体观察，虽然指标板块在护盘，但仍有不少个股跌停，下跌个股居多，中小市值品种依然是市场抛售的重灾区。最终，在指标股的护盘下，大盘再收十字星。

　　后市展望：

　　早盘在银行、地产板块带动下，大盘一度有所反弹。但缺少跟进资金的结果使得大盘指数屡屡冲高受阻，而市场更热衷的还是题材股的炒作，由于H7N9禽流感病例已达7人，江苏新确诊4人病危，使得市场大炒禽流感概念，相关个股出现躁动。但其他板块并无热钱追捧，有的则是不断的沽售筹码的涌出。

　　从消息面来看，媒体继续传出“国债期货获监管高层批准新主席肖钢已签字”，这条消息足以抹杀掉目前市场的所有“利好”。从国外的期货品种的交易量来看，国债期货远远超过股指期货以及股市交易量。换句话说，国债期货的推出，势必会分流股市资金。股市和债市的资金平衡必有一个不断的平衡过程，这个过程对股市来说是负面的。

　　目前大盘个股跌多涨少，不断有个股大阴线杀跌，绝非估值的问题，而实实在在是资金离场的结果，这个现象预计还将在近期不断重复。

　　面对如此市道，唯一可做的就是保住自己的钱袋子，等待市场最终平稳后再寻机会。

　　预计大盘仍将继续调整。

　　投资建议：控制仓位。

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