股指年线附近暂获支撑游资避险出逃渐已成风

　　昨日A股小幅阴跌，股指在权重股的呵护下显得较为温和，但中小盘个股继续大幅下挫，呈现出大盘在年线之上暂获支撑、部分资金避险出逃的特征。

　　沪指如期来到年线附近，连续4交易日在该线之上震荡整理，开始考验该线的支撑。虽然银行股是上周四沪指放量收阴的“元凶”，但近日该板块的相对坚挺，也是力保沪指年线不失的“功臣”。显然，多头主力对年线还未轻言放弃，而一些游资机构似乎对后市不抱太大希望。或者说，在确定股指能依托年线重新起涨之前，他们选择了先行退出观望。体现在盘面上，就是近日下跌个股比例远超上涨个股、中小板创业板指数跌幅超过主板，以及类似英唐智控、盛运股份等前期强势股出现了破位下跌。

　　现在，仅从走势看，年线和半年线的得失显然成为投资者关注的焦点。由于半年线和年线是重要的中长期趋势线，两线的粘合和交叉将对大盘走势形成重要的技术指示意义。目前，年线呈下降趋势，而半年线呈上升趋势，以两线之间的距离测算，预计将在10个交易日后于2210点附近发生交叉。近几年，沪指半年线和年线的交叉情况如下表：

　　时间特征所在点位后续市场表现

　　2004.9 半年线下穿年线约1300点下降趋势延续9个月，最低跌至998点

　　2006.2 半年线上穿年线约1280点上升趋势延续21个月，最高涨至6124点

　　2008.4 半年线下穿年线约3600点下降趋势延续6个月，最低跌至1664点

　　2009.6 半年线上穿年线约2800点上升趋势延续2个月，最高涨至3478点

　　2010.5 半年线下穿年线约2650点下降趋势延续1个月，最低跌至2319点

　　2011.2 半年线上穿年线约2800点上升趋势延续2个多月，最高涨至3067点

　　2011.8 半年线下穿年线约2550点下降趋势延续16个月，最低探至1949点

　　2013.4 半年线上穿年线约2210点待验证

　　可见，半年线与年线交叉后，市场会延续其上穿或下穿的势头，长则一年多，短则数月，股指的涨跌幅度也较为可观。因此，由年线和半年线共同构成的防线能否守住，或者说半年线能否顺利实现上穿年线的趋势，从技术面看关系着A股未来较长一段时间的走向，多空双方在此必有一番争夺。除非，重大的政策消息，直接把这种相对平衡的格局突然打破，比如IPO原样重启等。而游资等机构的提前出逃，一半是出于避险，一半是出于担忧。