A股重回多空平衡三大因素决定后市

　　沪指年线附近多头展开反击，暂时守住了年线位置，在2200点附近A股有望重回平衡状态，以待更明确的多空信号。

　　从技术角度分析，沪指跌到了年线区域，多头必然会展开反击护盘，否则将陷入极为不利的局面。另外，沪指已经回撤了本轮涨幅的50%，如果市场趋势向上的话，这种回撤幅度已经够大。

　　基本面方面，三月CPI同比上涨2.1%，低于之前的市场预期，PPI同比降1.9%，环比持平。说明当前的通胀压力不大，而PPI同比下滑则说明经济有通缩之忧，货币政策甚至有可能适度放松。总体上，一季度中国经济还处于温和复苏的状态，通胀水平也处于可控状态。

　　因此A股连续下跌释放风险之后，有望重回多空平衡状态，但后市走向还要关注三大要素。

　　其一，上市公司的一季报业绩状况。截至4月8日，已经有643家上市公司发布一季报预告，有54.8%的公司预喜。但值得注意的是，先期公布季报的公司，往往是业绩较好的公司，还有1600多家公司尚未公布季报预告，总体的业绩情况还不能过于乐观。

　　其二，地产调控的力度。国五条已然公布，后期要看各地的执行力度和中央的态度。根据安信证券的报告，一季度中国经济复苏的动量主要集中于房地产产业链，如果地产遭遇严厉调控，则周期类行业难逃利空。但目前房价明显还未得到控制，地产调控的利空还未释放。

　　其三，IPO是否重启？近期有消息传IPO重启与新股改革方案5月份推出，这始终是压制A股上行的阴影。市场的悖论在于，如果市场继续上行，IPO可能重启，如果市场延续弱势，可能会继续休养生息。因此，当下的A股难有普涨行情，结构性行情仍是主流。