“猴市”令股民直呼看不懂

　　周五，大盘在凄风冷雨中结束了4月的交易，全月沪深两市分别下挫2.63%和2.23%，已是连续3个月收跌。特别是本周，沪指围绕着2200点上上下下，这样的“猴市”令众多股民直呼看不懂。

　　哪些因素将左右今年5月？还有没有行情可做？对此，厦门市场分析人士建议股民淡定，低仓位耐心等待。

　　分歧巨大致震荡加剧

　　本周伊始，A股似乎很是 “淡定”，就连雅安地震的消息也未引发市场的恐慌性抛售。但到了周二，市场风云突变，汇丰PMI初值50.5大幅低于市场预期，而广州执行商品房价格指导和房产税范围扩大的预期进一步挫伤市场信心，上证指数(股吧)大跌2.6%。周三，随着国资委要求央企今年利润增长要达到10%以上的消息出炉，市场似乎又信心大增，当日上涨1.55%。但到了周四，市场再次陷入对经济和企业盈利的担忧，创业板指数下跌2%。

　　“很多平日里看似并不重要的信息在本周却引起了市场的大幅波动，反映了投资者对未来经济、企业盈利预期的巨大分歧。”申银万国厦门营业部投资顾问黄璐说，在这样的市况下，最终胜出的还是那些全周保持低仓位耐心等待的投资者，如果不够淡定，追涨杀跌，恐怕要被市场来回扇巴掌。

　　保持低仓位耐心等待

　　“指数调整了四五十天，已经超预期了。”对于后市，厦门证券分析师张国伟认为，五一小长假后股市短期内若无法向上突破，后续行情就需谨慎，毕竟上方累积的抛压很大。

　　不过，在诸多不确定性中也有相对确定的因素，申银万国证券研究所认为有两点尤其值得关注：第一，坚决转型、严格控制金融风险是管理层的确定性行为，为此管理层甚至不惜牺牲短期经济增长；第二，流动性趋紧。近期1天期回购利率从4月17日的2%一路上升至4月25日的4.3%，7天期回购也从2.9%上升至4.99%，这里有债券代持清理的短期影响，也有一定的趋势性因素，申银万国证券研究所研究员调研反馈近期净结汇快速下降，外汇占款增长趋势减缓，叠加季节性财政存款上缴，流动性阶段性趋于紧张。

　　这两点相对确定的因素对股市的影响都不乐观，黄璐仍然建议投资者保持低仓位耐心等待投资机会。可继续关注医药、大众消费、环保、传媒、燃气产业链、日化等子行业，但战略性的配置需等待风险充分释放之后，在此之前就是控制仓位。