股指窄幅震荡反弹动力趋弱

　　午后沪指继续围绕2300点呈现窄幅震荡的格局，地产、券商、煤炭等权重板块表现活跃，成为带动指数上行的主要力量，创业板和中小板出现不同程度的回调。截至14:00，上证指数(股吧)报2305.93点，涨0.23%，成交682.2亿元；深证成指(股吧)报9285.65点，涨0.30%，成交824.6亿元；创业板指报1060.07点，跌1.21%；中小板指(股吧)报5095.35点，跌0.71%。盘面上，公交、北斗导航、地产、券商等板块涨幅居前，医药、环保、采掘服务等板块跌幅较大。

　　大盘虽然实现了周线5连阳，目前的短中期均线系统也对多方稍有利，但经过持续反弹冲高后，大盘短线上涨动力有所减弱，量能的萎缩也制约了进一步上行的空间，在成长股高处不胜寒，权重周期股接棒又显得有心无力，市场风格转换短期内难以快速成行的情况下，短线大盘震荡反复依然难免。

　　汇丰今日发布的5月中国制造业采购经理人指数终值为49.2，低于上月的50.4,7个月以来首次跌破荣枯线。早先公布的官方PMI数据显示，5月PMI为50.8%，较上个月上升0.2个百分点，为连续第8个月维持扩张，该数据明显好于市场预期。官方PMI主要关注的是大型国有企业，而汇丰PMI的样本则倾向于中小企业(股吧)。官方数据与汇丰数据出现一定程度的背离，显示大型企业经营情况好于小企业，这可能会影响到市场目前的风格偏好。

　　展望六月份，之前推动市场持续温和反弹的改革红利和宽松流动性两大动力已逐步消耗和衰减，成长股行情在流动性趋紧和产业资本减持双重影响下或将进入休整和分化期，宏观经济继续低位运行和产能过剩压力较大也使得权重周期股发力上攻缺乏基本面的支撑，此外新股发行障碍已全面扫清，IPO 开闸只剩时间问题，而外围市场动荡也增加了不确定性， 6月市场的整体环境可能逊于5月，指数或难有大的作为。